电力设备行业欧洲2月跟踪：法国抢装意大利观望，电车渗透率环比%2b1.5pct.docx

该【电力设备行业欧洲2月跟踪：法国抢装意大利观望，电车渗透率环比%2b1.5pct 】是由【琥珀】上传分享，文档一共【24】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【电力设备行业欧洲2月跟踪：法国抢装意大利观望，电车渗透率环比%2b1.5pct 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。,同比+9%,环比+7% 3法国:,同比+25%,环比+23% 5德国:,同比-5%,环比+14% 6英国:,同比+24%,环比-36% 7葡萄牙:2月新能源车注册量5,584辆,同比+29%,环比+14% 9挪威:2月新能源车注册量6,794辆,同比+%,环比+% 11瑞典:2月新能源车注册量9,721辆,同比-2%,环比+8% 12意大利:2月新能源车注册量9,747辆,同比-%,环比+% 13投资建议 15风险分析 16请务必阅读正文之后的免责条款和声明。图表1:,同比+9%,环比+7%资料来源:PFA、ANFAC、MobilitySweden、UNRAE、OFV、Autoinforma、SMMT、KBA、DBI,图表2:欧洲各国电车补贴政策边际变化资料来源:欧洲各国交通部官网,,同比+9%,环比+7%,同比+9%,环比+7%,渗透率20%,同比-,环比+。2月欧洲新能源汽车市场同比上涨,环比回升。,同比+9%,渗透率达20%,同比-,环比+。其中,纯电/,同比+7%/+12%。我们认为主要系法国补贴退坡前出现抢装、英国零排放新规带动销量同比上涨,但是德国23年补贴完全退坡影响余温仍在,叠加意大利市场对未来加大补贴预期增强、观望情绪升温导致销量同比承压,2月九国同比上升幅度不大。此外,,同比+%,环比+%,市占率14%,环比+5pct。Tesla销量和市占率环比上升主要系Tesla在欧洲各地下调终端售价,叠加红海事件对供给端的冲击已基本消除。图表3: 图表4:(万辆) 同比 环比欧洲九国新能源车累计注册量(万辆) 同比4035302520151050202101 202201 202301 202401500%400%300%200%100%0%-100%250200150100500202101 202201 202301 202401200150100500?-50资料来源:PFA、ANFAC、MobilitySweden、UNRAE、OFV、Autoinforma、SMMT、KBA、DBI,资料来源:PFA、ANFAC、MobilitySweden、UNRAE、OFV、AutoinformaSMMT、KBA、DBI,图表5:,同比+7% 图表6:,同比+12%欧洲九国纯电动车注册量(万辆) 同比 环比欧洲九国插混车注册量(万辆) 同比 环比14 600302520151050202101 202201 202301 202401450%400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%121086420202101 202201 202301 2024015004003002001000?-100资料来源:PFA、ANFAC、SMMT、KBA、DBI, 资料来源:PFA、ANFAC、SMMT、KBA、DBI,图表7:% 图表8:%,环比+%60%2019年 2020年 2021年2022年 2023年 2024年40%35%30%25%20%15%10%%5% 19%20%40%2019年1月2019年4月2019年7月2019年10月2020年1月2020年4月2020年7月2020年10月2021年1月2021年4月2021年7月2021年10月2022年1月2022年4月2022年7月2022年10月2023年1月2023年4月2023年7月2023年10月2024年1月0% 20%0%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源:PFA、ANFAC、SMMT、KBA、DBI, 资料来源:PFA、ANFAC、SMMT、KBA、DBI,图表9:,同比+%,环比+% 图表10:2月Tesla市占率14%九国Tesla销量合计同比环比600002500%特斯拉销量非特斯拉销量特斯拉市占率500002000%300001000%40000035000030000025000020000015000010000050000025%20%400001500%15%10%20000500%5%100000%0%0-500%-5%资料来源:PFA、ANFAC、SMMT、KBA、DBI, 资料来源:PFA、ANFAC、SMMT、KBA、DBI,结构方面,2024年2月欧洲九国纯电比例同比-。2024年2月欧洲九国纯电占比66%,同比-,环比+。图表11:欧洲九国2020-2024年BEV注册量占比变化,2024年2月BEV注册量占比66%,同比-,环比+%90%80%70%60%50%40%30%20%10%2020010%纯电车型占比 插混车型占比资料来源:PFA、ANFAC、MobilitySweden、UNRAE、OFV、Autoinforma、SMMT、KBA、DBI,法国:,同比+25%,环比+23%,同比+25%,环比+23%,环比+7,048辆,其中特斯拉注册量3,245辆,环比+127辆,市占率9%,环比-2pct。,环比+%。图表12:,环比+23% 图表13:,环比+29%新能源车注册量(万辆) 同比 环比1400?1200?1000?8006004002000?纯电动车注册量(万辆) 同比 环比8006004002000? -200?202101 202201 202301 202401 -200?202101 202201 202301 202401资料来源:PFA, 资料来源:PFA,图表14:,同比+24% 图表15:法国2月新能源车渗透率26%,环比+(万辆) 同比50403020100160**********?60?40?20?0?-2040%35%30%25%20%15%10%5%0%2019年 2020年 2021年2022年 2023年 2024年25%26%202101 202201 202301 2024011月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源:PFA, 资料来源:PFA,2024年2月13日起,法国对1月起新实施的补贴政策进行削减,将高收入者的购车补贴削减1000欧元,低收入家庭购车补贴不变。1月新规实施后,法国新能源汽车需求大涨,导致国家补贴成本过高,为了用更少的资金帮助更困难的人购车,法国政府对高收入者的补贴进行调整,将补贴上限由原来的5000欧削减至4000欧,但是低收入家庭仍可获得7000欧元“生态奖金”。2月13日补贴退坡导致退坡前出现抢装,2月销量同/环比+25/+23%,但受到补贴退坡的影响,3月终端销量数据可能承压。图表16:2024年2月13日法国对高收入者电车购买补贴退坡1000欧资料来源:法国政府官网,;注:删除线代表已过期的历史政策德国:,同比-5%,环比+14%,同比-5%,环比+14%,环比+5,186辆,其中特斯拉注册量6,038辆,环比+2886辆,市占率为14%,环比+6pct。,环比+%。图表17:,环比+14% 图表18:,环比+22%新能源车注册量(万辆) 同比 环比5004003002001000?-100?-200?202101 202201 202301 202401纯电动车注册量(万辆) 同比 环比5004003002001000?-100?-200?202101 202201 202301 202401资料来源:KBA, 资料来源:KBA,图表19:,同比+11% 图表20:德国2月新能源车渗透率19%,环比+(万辆) 同比9080706050403020100202101 202201 202301 20240130025020015010050?0?-5060%50%40%30%20%10%0%2019年 2020年 2021年17%19%2022年 2023年 2024年资料来源:KBA, 资料来源:KBA,2023年,德国对新能源汽车的补贴逐渐取消,德国经济部宣布,为应对预算缺口,原计划实施到2024年底的电动汽车补贴将从12月18日起提起结束,之前已经获批的补贴仍继续发放,但是12月18日以后不再接受新的申请。德国补贴退坡对销量的影响余温仍在,2月份销量同比-5%。图表21:2023年12月18日起德国所有新能源汽车补贴完全退坡资料来源:德国政府官网,;注:删除线代表已过期的历史政策英国:,同比+24%,环比-36%