供需利好不断兑现.docx

该【供需利好不断兑现 】是由【琥珀】上传分享，文档一共【21】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【供需利好不断兑现 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。图表索引图1:申万有色金属行业指数走势 9图2:本周申万有色各子行业表现 9图3:申万钢铁行业指数走势 9图4:本周申万钢铁各子行业表现 9图5:本周各大行业涨跌比较 10图6:本周申万有色涨幅前10公司 10图7:本周申万有色涨跌幅后10公司 10图8:本周申万钢铁涨幅前10公司 11图9:本周申万钢铁跌幅前10公司 11图10:标普500、富时100、标普金属与矿业与金甲虫指数 11图11:基本金属及贵金属涨幅(%) 12图12:小金属及稀土涨幅(%) 12图13:LME铜价及库存 14图14:SHFE铜价及库存 14图15:LME铅价及库存 14图16:SHFE铅价及库存 14图17:LME锌价及库存 14图18:SHFE锌价及库存 14图19:LME铝价及库存 15图20:SHFE铝价及库存 15图21:LME锡价及库存 15图22:SHFE锡价及库存 15图23:LME镍价及库存 15图24:SHFE镍价及库存 15图25:碳酸锂价格 16图26:氢氧化锂价格 16图27:长江钴价格 16图28:MB钴价格 16图29:硫酸镍价格 16图30:锗锭价格 16图31:海绵钛价格 17图32:钛精矿价格 17图33:电解锰价格 17图34:黄金价格 17图35:白银价格 17图36:钨精矿和钼精矿价格 17图37:稀土矿价格 18图38:主要稀土价格 18图39:线螺采购量:上海 19图40:高炉产能利用率及开工率 19图41:钢材库存(单位:万吨) 19图42:铁矿石价格及港口库存 19图43:焦炭价格及库存 19图44:废钢价格 19图45:普钢价格 20图46:全国钢厂盈利率 20图47:普钢:螺纹价格 20图48:普钢:线材价格 20图49:普钢:热卷价格 20图50:普钢:中厚价格 20图51:普钢:冷板价格 21图52:普钢:镀锌价格 21图53:普钢:华东价格 21图54:普钢:西北价格 21图55:普钢:华北价格 21图56:普钢:中南价格 21图57:普钢:东北价格 22图58:普钢:西南价格 22图59:美国、日本、英国和加拿大GDP同比增长率 23图60:美国、日本、英国和加拿大CPI同比增长率 23图61:美国、日本、英国和加拿大失业率 23图62:美国、日本、英国和加拿大PMI 23表1:有色金属价格涨幅情况一览(本周) 13表2:钢铁行业价格涨幅情况一览(本周) 18一、核心观点(一)基本金属:国内设备更新带来内需弹性,美国通胀略高于预期,预计未来基本金属价格震荡上行据,3月11日至3月15日,LME铜、铝、铅、锌、%、%、%、%、%;LME库存环比变化为-%、-%、-%、-%、-%;SHFE铜、铝、铅、锌、%、%、%、%、%;%、%、%、%、%。国外方面,据,%,%%。%,%。截至3月16日,FedWatch显示5、6、%、%、%。国内方面,据中国政府网,24年3月13日《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出:实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。据,,,低于wind统计的市场平均预期()。国内设备更新带来内需弹性,美国通胀略高于预期,但核心通胀回落趋势未变,美联储降息时点波动预期对基本金属价格的干扰渐小,预计未来基本金属价格震荡上行。铜:据,3月11日至3月15日,%至9,,%至107,300吨;%至73,,%至286,395吨。据SMM、Mysteel,供给端:截至3月14日,,,。需求端:本周截至3月15日,国内铜棒、铜管产量分别变化-%、%,。%,。3月15日,。据中国有色金属工业协会,3月13日,铜冶炼企业座谈会就调整冶炼生产节奏达成一致,积极配合国家有关部门推进产能治理,控制新增产能。预计国内设备更新、以旧换新带来内需弹性,美联储降息预期助海外开启补库,中美需求共振、矿端紧张的背景下,预计未来铜价格震荡上涨。铝:据,3月11日至3月15日,%至2,,%至571,775吨;%至19,,%至206,417吨。据、Mysteel、SMM、国家统计局,供给端:截至3月14日,,。需求端:本周再生铝合金、铝线缆、原生铝合金、铝型材、铝板带、、、、、、%、%、%、%、%、%。预计国内推动设备更新、以旧换新,缓和地产竣工下行压力,云南省电解铝存复产预期,预计铝价震荡转上行。锌:据,3月11日至3月15日,%至2,,%至264,125吨;%至21,,%至119,584吨。据SMM,供给端:截至3月14日,,。需求端:本周镀锌、压铸锌合金、氧化锌的开工率分别变化-、、%、%、%。预计国内推动设备更新带来镀锌等需求增长,推动锌价上行。铅:据,3月11日至3月15日,%至2,,%至190,575吨;%至16,,%至67,135吨。据SMM、Mysteel,截至3月14日,,。%,。锡:据,3月11日至3月15日,%至28,,%至5,070吨;%至225,,%至11,386吨。据SMM、,供给端:截至3月15日,国内主要市场锡锭社会库存合计14542吨,较3月8日增加494吨。需求端:%,。截至3月14日,%。国内推动以旧换新,电子消费有望修复,带动锡价上行。镍:据,3月11日至3月15日,%至17,,%至74,028吨;%至141,,%至20,177吨。(二)钢铁:成本大幅下行,需求继续回升,减产有望稳价据,3月11日至3月15日,%,%。%,%,%,%,%。据国家统计局,23M1-12期间,%,%、%、%,%,%,%。粗钢产量累计同比持平。盈利弱势有望助推主动减产,预计宏观稳定政策显著提振预期并有望修复估值。(三)贵金属:美国2月通胀超预期,金价短期据,%,%。据美国劳工部,,,前值21万人;,预期190万,。据,%,%,%;%,%,%。据,%,%,%;%,%,%;%,%,%;%,%,%。美国核心通胀并未脱离其温和回落通道,金价上行趋势不变。未来仍需继续关注美国经济数据、通货膨胀情况以及美元、美债收益率等高频数据。(四)能源金属:下游补库持续,锂价上涨锂:下游补库持续,锂价上涨3月11日至3月15日,据,%,%;据亚洲金属网,%至1150美元/吨。下游询价仍较积极,锂盐厂挺价惜售,锂价继续上涨,未来关注下游需求的可持续性。(五)其他小金属:稀土价格下跌氧化镨钕:氧化镨钕价格下跌据,3月11日至3月15日,%,%,%。需求淡季,磁材厂采购谨慎,稀土价格下跌,受成本支撑跌速有所放缓。碳中和推动和国内资源、技术可控背景下,稀土中期供需格局仍向好。钨:钨价上涨据,3月11日至3月15日,黑钨精矿(65%以上)%。钼:钼价下跌据,3月11日至3月15日,钼精矿(45%以上)%。其他小金属:钛精矿价格不变,锑价格不变据,3月11日至3月15日,,,,%,%,%,%。二、有色金属行业本周表现据,3月11日至3月15日,申万工业金属指数(%),;申万贵金属指数(%),;申万小金属指数(%),;申万金属新材料指数(%),。注:下文中,本周指03月11日至03月15日。图1:申万有色金属行业指数走势 图2:本周申万有色各子行业表现 20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000申万行业指数:贵金属申万行业指数:小金属9%申万行业指数:金属新材料申万行业指数:工业金属(右轴)8%7%2,000 6%1,800 5%1,600 4%1,400 3%1,200 2%1,000 1%800 0%600 40020002023/3/17 2023/9/17 2024/3/17数据来源:、 数据来源:、据,3月11日至3月15日,申万冶钢原料指数(%),;申万普钢指数(%),;申万特钢指数(%),。图3:申万钢铁行业指数走势 图4:本周申万钢铁各子行业表现 4,0003,0002,0001,0000申万行业指数:普钢 申万行业指数:特钢申万行业指数:冶钢原料%%%%%%%%-%-%2023/3/16 2023/9/16 2024/3/1-%冶钢原料 特钢 普钢 数据来源:、 数据来源:、图5:本周各大行业涨跌比较7%6%5%4%3%2%1%0%-1%-2%数据来源:、图6:本周申万有色涨幅前10公司 图7:本周申万有色涨跌幅后10公司20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-8%-9%数据来源:、 数据来源:、图8:本周申万钢铁涨幅前10公司 图9:本周申万钢铁跌幅前10公司25%20%15%10%5%0%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-8%-9%-10%数据来源:、 数据来源:、据,3月11日至3月15日,%,;%,;%,。%,。图10:标普500、富时100、标普金属与矿业与金甲虫指数27,00025,00023,00021,00019,00017,00015,00013,00011,0009,0007,0005,0005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050002023/3/16 2023/5/16 2023/7/16 2023/9/16 2023/11/16 2024/1/16 2024/3/16富时100指数:左 金甲虫指数:右 标普金属与矿业指数:右 标普500:右数据来源:、