上市公司再融资案例分析.doc

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2、加强信息披露,开董事会要披露; 3、应该明确事项,基准日由董事会决定; 4、确定发行对象名称、价格、数量事先确定; 5、可以不确定,明确发行对象的范围,限售期; 6、数量不确定,董事会应确定数量区间精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档--------------------------------------------------------------------- 7、融资量确定,不足时的补充方案 8、如果项目启动,应当有说明,比如补充流动资金,可以,但必须明确 9、如果要收购资产,也要明确,包括评估。 10、实际控制人、一致行动人36月锁定期,签署附条件的合同,必须获得董事会批准。 11、两个交易日内披露。合同批准,董事会决议。 12、涉及资产评估,赢利预测,披露时在召开股东大会同时公告。要求前移。 13、董事会开了很长时间过期要延长一年,底价要改。 14、本次发行方案调整,也要披露。有很多不确定。 公司债: 征求意见稿 关于申请材料的规定 1年期以上,针对上市公司和境外公司 发行条件:一般规定 经过评级机构评级 净资产符合中国证监会规定,15亿可能 发行条件:三年利润不少于利息。证券法规定 不准发行的规定 已经发行,其他债务违约,不允许。 不需要保荐代表签字。需要保荐,但不需要保荐人保荐。 发行价格市场化,利率和价格。 定向增发。精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档--------------------------------------------------------------------- 发行对象,可以分次发行。用途放松。决议有效期,董事会授权。 核准6个月内,不少于50%;24个内发行其余50%。降低企业的财务成本。债券市场目前发展滞后。保险公司,商业银行购买交易所债券有障碍。期限比较灵活,1年或长期,不限制。 债权人保护制度:债权人会议制度。聘请保荐人为受托管理人,应维护债券持有人的利益。保荐人资格可能放开。规模限制:推动大公司试点,中小公司以后再定。资金用途不与项目挂钩,可以是财务融资。证券法规定的条件即可。 公开发行新股,持续赢利能力,最近三年没有虚假财务问题,最近三年盈利。对公司治理结构也有要求,高管人员诚信要求。分红的要求,第一次提出,净利润20%,年6%收益率。房地产公司是再融资主体。放松,考虑行业情况,房地产占比1/3。转债。 或,孰低 核,孰高 行权:6个月 锁定期: 审核重点: 前次募集资金变更是否合理:进度,效益。差异多大。 部分好公司才能达到承诺,有不少公司达不到。 根据券商的尽职调查报告。 缺乏进度效益指标明确说明,口径多变。变更后缺乏关注,没有提供最新的情况。对效益指标不清楚,没有说明,专向报告没有说明,经常报主营业务利润。01年3100万,4500万,合作经营项目变换因国家政策,后面没有披露,对变更后效益也需要披露,要求做一个专题报告。合并报表,原来公司3亿降低到1亿,前募集资金达到5亿,两者关系必须说明。是否符合国家产业政策。是否有发改委审批,备案。项目实施方式也要说清楚,进度安排。市场前景和竞争对手状况。是否存在产能过剩?要披露清楚。存在技术壁垒,取得方式是否合法。土地情况是否需要征用,是否有法律障碍?对项目的融资安排。收购房地产项目公司是国有企业的股权,需要省级以上国资部门批准。对信息披露,没有对PVC行业进行研究。要求补充细分市场。 对募集资金收购资产也有较多的要求。收购资产权属是否清晰,也要进行披露。有优先购买权是否获得其他股东的同意?是否有同业竞争?有一定时间解决。重点要看的,是否有关联交易。是否盈利精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------,对盈利的前景如何关注。会计师对此要有明确说明。关于价格,评估方法,价值原因。利润归属。涉及到国有资产是否被批准,确认。重大资产购买是否有担保,或有负债如何?;评估报告的指引,说明要求比较细致。方法,过程,结果要求很细。收益性条款的适用条例。相关系数影响。关键参数选取的依据。不能采用不合理的假设。是否存在关联交易,关联交易的必要性。商标的问题值得关注,有些是无偿使用,有的有偿使用,有的估价进入。要说明清楚。法律还要关注环抱问题,要求三年内未受环保部门处罚。 发审委关注的重点内容:根据以往经验,第一,公司治理机构;是否关联交易较多,是否存在同业竞争;第二,持续盈利能力,负债过高,改善空间不大;第三,前次募集资金使用是否存在问题;第四,符合国家宏观政策;第五,技术是否合法,第六,土地使用权使用情况;第七,项目前景;第八,独立性,是否导致关联交易。第九,信息披露是否存在遗漏,第十,材料是否粗糙。第十一,其他问题。 审核程序:受理,见面会(现在见面会后置);征求上市部意见;反馈会,初审会,发审会,核准。提高审核效率,征求上市部意见或地方监管局意见也可。第二次初审会后上发审会。 非公开发行股票预案的编制要求 概要:背景,价格,是否关联,控制权是否变化,定价原则 限售期说明 董事会可行性分析 偿还贷款的必要性,收购资产则要有资产评估 董事会的讨论分析 对公司影响 目标资产情况 定价合理性的分析 收购资产要有审计数据:历史数据 补充公告 财务摘要 承接资产对债务基本情况是否存在精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档--------------------------------------------------------------------- 收益现值法2010年读书节活动方案一、????活动目的:书是人类的朋友,书是人类进步的阶梯!为了拓宽学生的知识面,通过开展“和书交朋友,遨游知识大海洋”系列读书活动,激发学生读书的兴趣,让每一个学生都想读书、爱读书、会读书,从小养成热爱书籍,博览群书的好****惯,并在读书实践活动中陶冶情操,获取真知,树立理想!二、活动目标:1、通过活动,建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。2、通过活动,在校园内形成热爱读书的良好风气。3、通过活动,使学生养成博览群书的好****惯。4、通过活动,促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。三、活动实施的计划1、做好读书登记簿(1)每个学生结合个人实际,准备一本读书登记簿,具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰,使其生动活泼、各具特色,其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目,高年级可适当作读书笔记。(2)每个班级结合学生的计划和班级实际情况,也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书,其中要有措施、有保障、有效果、有考评,简洁明了,易于操作。(3)中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。2、举办读书展览:各班级定期举办“读书博览会”,以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的___”、“好书推荐”等形式,向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。3、出读书小报: