中级财务管理计算题.doc

该【中级财务管理计算题 】是由【胜利的果实】上传分享，文档一共【5】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【中级财务管理计算题 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------1、某公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元),由于扩大业务,需追加筹资300万元,其筹资方式有二:(1)、全部发行普通股:增发6万股,每股面值50元(2)、全部筹措长期债务:债务利息率仍为12%,利息36万元公司变动成本率为60%,固定成本为180万元,所得税税率33%,求每股盈余无差别点时的销售额S及每股盈余EPS;预计销售额为800万元时,应采取上述何种筹资方式。2、某公司发行公司债券,面值为1000元,票面利率为10%,期限为5年。已知市场利率为8%。(P/A,8%,5)=;(P/F,8%,5)=:(1)债券为按年付息、到期还本,发行价格为1020元,投资者是否愿意购买?(2)债券为单利计息、到期一次还本付息债券,发行价格为1010元,投资者是否愿意购买?(3)债券为贴现债券,到期归还本金,发行价为700元,投资者是否愿意购买3、某企业某年需要耗用甲材料400公斤,材料单位采购成本20元,单位储存成本2元,平均每次进货费用16元。求该企业存货经济批量、经济批量下的存货相关总成本、经济批量下的平均存货量及平均存货资金占用额、最优定货批次。4、甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备,以替换一套尚可使用5年、折余价值为91000元、变价净收入为80000元的旧设备。取得新设备的投资额为285000元。到2010年末,新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加营业利润10000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金,适用的企业所得税税率为25%,折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。要求:精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档--------------------------------------------------------------------- (1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。 (2)计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。 (3)计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。 (4)计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。 (5)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。 (6)计算经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。 (7)计算建设期起点的差量净现金流量△NCF0。 (8)计算经营期第1年的差量净现金流量△NCF1。 (9)计算经营期第2~4年每年的差量净现金流量△NCF2~4。(10)计算经营期第5年的差量净现金流量△NCF5。???5、某公司全年销售净额560万元,固定成本64万元,变动成本率40%,资本总额为500万元,债权资本比率45%,债务利率9%。计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。6、某公司现有资本总额500万元,全作为普通股股本,流通在外的普通股股数为100万股。为扩大经营规模,公司拟筹资500万元,现有两个方案可供选择:一、以每股市价10元发行普通股股票;二、发行利率为6%的公司债券。(1)计算两方案的每股收益无差别点(假设所得税税率25%)并作出决策;(2)计算无差别点的每股收益。7、某工业项目需要原始投资130万元,其中固定资产投资100万元(全部为贷款,年利率10%,贷款期限为6年),开办费投资10万元,流动资金投资20万元。建设期为2年,建设期资本化利息20万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入,流动资金于第2年末投入。该项目寿命期10年,固定资产按直线法计提折旧,期满有10万元净残值;开办费自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后第一年获10万元利润,以后每年递增5万元;流动资金于终结点一次收回。要求:精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------(1)计算项目的投资总额;项目计算期;固定资产原值。(2)计算项目建设期计算期各年的净现金流量。???(3)计算项目经营期各年的净现金流量。1、S=750元EPS=∵S预计800>750∴运用负债筹资(2):正确答案:(1)债券价值=1000×10%×(P/A,8%,5)+1000×(P/F,8%,5)=100×+1000×=,所以投资者会购买该债券。(2)债券价值=1000×(1+5×10%)×(P/F,8%,5)?????????????=1500×=(元)因为债券的价值高于债券的发行价格,所以投资者会购买该债券。(3)债券价值=1000×(P/F,8%,5)=1000×=(元)因为债券的价值低于债券的发行价格,所以投资者不会购买该债券。3、经济批量==80(公斤)经济批量下的存货相关总成本==160(元)或=400/80*16+80/2*2=160(元)经济批量下的平均存货量=80/2=40(公斤)经济批量下的平均存货占用资金=40*2=80(元)精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------全年最优订货批次=400/80=5(次)4、答案:(1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额 =285000-80000=205000(元) (2)经营期因更新设备而每年增加的折旧 =(205000-5000)/5=40000(元) (3)经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额 =10000×25%=2500(元) (4)经营期每年增加的净利润 =10000-2500=7500(元) (5)因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失 =91000-80000=11000(元)(6)经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=11000×25%=2750(元) (7)建设起点的差量净现金流量 ΔNCF0=-(285000-80000)=-205000(元) (8)经营期第1年的差量净现金流量 ΔNCF1=6700+40000+2750=50250(元) (9)经营期第2~4年每年的差量净现金流量 ΔNCF2~4=6700+40000=47500(元) (10)经营期第5年的差量净现金流量 ΔNCF5=7500+40000+5000=52500(元)5、答案:营业杠杆系数=====*=:(1)=EBIT=90(万元)当EBIT>90,选择债券筹资,反之则选择股票筹资。(2)无差别点的每股收益=90(1-25%)/150=(元)7、答案:(1)投资总额=原始总投资+建设期资本化利息=130+20=150(万元)项目计算期n=2+10=12(年)固定资产原值=100+20=120(万元)(2)由于固定资产投资和开办费投资是在建设期均匀投入的,所以建设期净现金流量为:NCF0=-(100+10)/2=-55(万元)NCF1=-(100+10)/2=-55(万元)NCF2=-20(万元)(3)生产经营期每年固定资产折旧=(120-10)/10=11(万元)生产经营期前4年每年贷款利息=100×10%=10(万元)精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------经营期前5年每年开办费摊销额=10/5=2(万元)投产后每年利润分别为10,15,20,……,55万元终结点回收额=10+20=30(万元)根据经营期净现金流量的公式:经营期净现金流量=该年净利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息费用+该年回收额NCF3=10+11+10+2=33(万元)NCF4=15+11+10+2=38(万元)NCF5=20+11+10+2=43(万元)NCF6=25+11+10+2=48(万元)NCF7=30+11+2=43(万元)NCF8=35+11=46(万元)NCF9=40+11=51(万元)NCF10=45+11=56(万元)NCF11=50+11=61(万元)NCF12=55+11+30=96(万元)