中级财务管理(2012)模拟考试(三).doc

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)。-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------《公司法》规定,在企业成立时应采用( )。( )。 ,行业基准折现率为12%,有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年,净现值为1000万元,(A/P,12%,10)=;乙方案的净现值率为-15%;丙方案的项目计算期为11年,其年等额净回收额为138万元;丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是( )。,不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是()。( )。()。---奥尔模型,确定现金存量的下限时,应考虑的因素是( )。 ,应当重点控制的是( )。、某企业2011年的实际销量为2110件,,若平滑指数=,则利用指数平滑法预测公司2012年的销售量为( )件。-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------( )。( )。(),正确的是( )。,,,,(营业)收入为3000万元,则该企业2011年全年应列支多少业务招待费才能达到最大限度地在税前扣除()万元。,同时也是杜邦体系的核心指标是( )。,下列属于衡量企业经营增长状况的基本指标的是( )。,2010年3月1日新发行4500万股,12月1日回购1500万股,2010年实现净利润5000万元,则基本每股收益为()元。,下列各项中属于税法均准予税前一次扣除的是( )。、多项选择题(下列每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点,本类题共20分,每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。),可用来协调公司债权人与所有者利益冲突的方法有( )。-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------,可作为其编制依据的有( )。( )。。,不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是( )。( )。,需考虑的因素有( )。,则下列表述中正确的有( )。,( )。,可以采用下列哪些方式达到延缓纳税的作用( )。,需计算稀释每股收益( )。、判断题(请将判断结果,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点,本类题共10分,每小题1分。每小题判断结果正确的得1分,,不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------,其核心问题是投资决策。( ),便于考核预算的执行结果。( )。( ),如果静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾,应当以净现值指标的结论为准。( )。(),高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本,但同时也会增加企业的外部融资成本。( )。(),每股股利越低,说明公司的获利能力越弱。(),市净率较高的股票,投资价值较高。( ),资产流动性变差,影响公司发展后劲。( )主观试题部分(主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题)(本类题共4题,每小题5分,共20分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述),公司财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下:(1)公司银行借款利率当前是9%,%;(2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,;如果按公司债券当前市价发行新的债券,发行成本为市价的4%;(3)公司普通股面值为1元,,,预计股利增长率维持7%;(4)公司当前(本年)的资本结构为:银行借款150万元长期债券650万元普通股400万元精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------(5)公司所得税税率为25%;(6);(7)%,%。要求:(1)按照一般模式计算银行借款资本成本。(2)按照一般模式计算债券的资本成本。(3)分别使用股利增长模型法和资本资产定价模型法计算股票资本成本,并将两种结果的平均值作为股票资本成本。(4)如果明年不改变资本结构,计算其平均资本成本。(计算时个别资本成本百分数保留2位小数),全年销售成本为9000万元,应收账款周转期为60天,应付账款需用额为1760万元,日均购货成本为22万元,企业应收账款的信用政策为N/45。要求:(1)计算存货周转期;(2)计算应付账款周转期;(3)现金周转期;(4)应收账款逾期天数。,年初股东权益总额为1000万元,年末股东权益总额为4000万元,年末资产负债率为60%;2011年实现销售收入8000万元、净利润700万元,年初的股份总数为1000万股,2011年2月10日,经公司年度股东大会决议,以年初的普通股股数为基础,向全体普通股股东每10股送2股;2011年9月1日发行新股(普通股)600万股;2011年年末普通股市价为15元/股。甲公司的普通股均发行在外。2011年6月1日甲公司按面值发行了年利率为2%的可转换债券10万张,每张面值1000元,期限为5年,利息每年末支付一次,可转换债券利息直接计入当期损益,所得税税率为25%,发行结束一年后可以转换股票,转换比率为30。假设不考虑可转换债券在负债成分和权益成份之间的分拆,且债券票面利率等于实际利率。要求计算2011年的下列指标:(1)基本每股收益;(2)稀释每股收益;(3)年末的市盈率;(4)年末的普通股每股净资产;(5)市净率;(6)简要说明影响企业股票市盈率的因素。:已知某公司2011年会计报表的有关资料如下:单位:万元资产负债表项目年初数年末数资产800010000负债45006000精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------所有者权益35004000利润表项目上年数本年数营业收入净额(略)20000净利润(略)500资料二:2010年公司净资产收益率为16%,总资产净利率为8%,销售净利率为5%,,资产负债率为50%,权益乘数为2。要求:(1)计算杜邦财务分析体系中的2011年的下列指标(凡计算指标涉及资产负债表项目数据的,均按平均数计算):①净资产收益率;②总资产净利率(保留三位小数);③销售净利率;④总资产周转率(保留三位小数);⑤权益乘数。(2)从总资产净利率和资产负债率角度分析公司净资产收益率变动的原因。(3)从销售净利率和总资产周转率角度分析公司总资产净利率率变动的原因。五、综合题(本类题共2题,共25分,第1题10分,第2题15分。凡要求计算的项目,除题中特别标明的以外,均须列出计算过程;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有计量单位的,必须予以标明。凡要求说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)—2011年销售收入与现金情况如下:单位:万元时间销售收入现金20086001400200950012002010680162020117001600其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示:项目年度不变资金(a)(万元)每元销售收入所需变动资金(b)(元)(简表)如下表所示:精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------单位:万元资产?负债和所有者权益现金1600应付票据230应收账款2500应付账款1000存货4100短期借款3570固定资产净值6500公司债券1300 实收资本6300 留存收益2300资产合计14700负债和所有者权益合计14700要求:(1)采用高低点法计算每元销售收入所需变动现金及不变现金总额。(2)建立总资金预测模型。(3)预测当2012年销售收入为1000万元时:①企业的资金需要总量;②2012年需要增加的资金;③预测若2012年销售净利率为10%,股利支付率为40%时,2012年对外筹资数额。,相关资料如下,资料1:已知甲投资项目建设期投入全部原始投资,其累计各年税后净现金流量如表所示:时间(年)0**********NCF(万元)累计NCF-800-1400-1500-1200-800-400-20030080014002100折现系数(I=10%):乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元,无形资产投资25万元。该项目建设期2年,经营期5年,到期残值收入8万元,无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年末预计流动资产需用额90万元,流动负债需用额30万元。该项目投产后,预计每年营业收入210万元,每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元,工资福利费20万元,其他费用10万元。企业适用的增值税税率为17%,城建税税率7%,教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。资料3:该企业按直线法折旧,全部流动资金于终结点一次回收,所得税税率25%,设定折现率10%。要求:精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------(1)计算甲项目下列相关指标①填写表中甲项目各年的NCF和折现的NCF;②计算甲投资项目的建设期、项目计算期和静态投资回收期;③计算甲项目的净现值。(2)计算乙项目下列指标①计算该项目的项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额。②计算投产后各年的经营成本;③投产后各年不包括财务费用的总成本;④投产后各年的息税前利润;⑤计算该项目各年净流量;⑥计算该项目税后净现金流量的静态投资回收期和净现值。(3)评价甲、乙两方案的财务可行性。(4)若甲乙两方案彼此相互排斥,要求利用年等额净回收额法选优。资金时间价值系数T(P/A,10%,t)(P/F,10%,t)-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】B【解析】分权型财务管理体制,可以在相当程度上缩短信息的传递时间,减小信息传递过程中的控制问题,从而使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约,并能大大提高信息的决策价值与利用效率。2.【答案】A【解析】相关者利益最大化目标的优点:有利于企业长期稳定的发展;体现了合作共赢的价值理念;本身是一个多元化、多层次的目标体系;体现了前瞻性与现实性的统一。3.【答案】A【解析】较高的管理水平有助于企业更多地集中财权。4.【答案】B【解析】财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果,以及现金收支等价值指标的各种预算的总称,具体包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容,财务预算又称为总预算。销售预算是日常业务预算。5.【答案】C【解析】零基预算方法的优点:(1)不受已有费用开支水平的限制;(2)能够调动各方面降低费用的积极性;(3)有助于企业未来发展。零基预算方法的优点正好是增量预算方法的缺点。6.【答案】B【解析】现金预算只能以价值量指标反映企业经营收入和相关现金收支,不能以实物量指标反映企业经营收入和相关现金收支;生产预算只反映实物量预算,不反映价值量预算;产品成本预算只能反映现金支出;只有销售预算能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支。7.【答案】A【解析】可转换优先股融资和认股权证融资属于是股权性质的衍生金融工具属于其他衍生工具融资。商业信用不是衍生工具。