蒙牛引入PE投资 (2)［PPT］.ppt

蒙牛引入PE投资
财务管理案例
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2015/5/27
李智
王顺昌
夏靖宇
小组成员介绍
目录
2015/5/27
一·蒙牛企业背景及PE投资的概念
二·蒙牛为什么选择外资PE的筹资方式
三·蒙牛的四轮资本运作步骤及具体操作
四·蒙牛PE筹资所带来的结果
五·蒙牛成功的故事给我们的启示
2015/5/27
一·蒙牛企业背景及PE投资的概念
1·蒙牛企业简介
1999年8月,蒙牛乳业成立,总部设在中国乳都核心区——内蒙古和林格尔经济开发区,拥有总资产100多亿元,职业近3万人,乳制品年生产能力达600万吨。到目前为止,包括和林基地在内,蒙牛乳业已经在全国16个省区市建立生产基地20多个,拥有液态奶、酸奶、冰淇淋、奶品、奶酪五大系列400多个品项,产品以其优良的品质覆盖国内市场,并出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个国家和地区。
从创业初“零”的开始,至200年年底,,年均递增超过35%;UHT牛奶销量全球第一,液体奶、冰淇淋和酸奶销量居全国第一;乳制品出口量、出口的国家和地区居全球第一。
据2006年9月国家统计局发布的“中国大企业集团首席竞争力500强”,蒙牛乳业集团位居第11位,名列全国同行业之首。另据权威机构公布的数据显,蒙牛乳业集团跻身2009年全国大企业集团500强第241位,2009年全球乳业20强第19位,居全国同行业之首。蒙牛股票被国著名金融服公司摩根士丹利评选为至2012年全球50只最优质股票之一。
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蒙牛企业背景及PE投资的概念
2015/5/27
一·蒙牛企业背景及PE投资的概念
2·什么是PE
私募股权投资,即PE(Private Equity),是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源,既可以向社会不特定公众募集,也可以采取非公开发行方式,向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。由于私募股权投资风险较大,信息披露不充分,故往往采取非公开募集的形式。私募股权投资基金的投资方向是企业股权而非股票市场,即它购买的是股权而非股票。PE的这个性质客观上决定了其投资回报周期较长。私募股权投资基金主要通过一下三种方式退出:一是上市(IPO);二是被收购或与其他公司合并;三是重组。
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一·蒙牛企业背景及PE投资的概念
特点
首先是投资期限长。不论是股票还是房产,投资者持有的时间都不长。而PE投资一般需要五到七年。
其次,PE投资的金额大。赛富基金合作募集的一款PE投资产品,门槛是1000万元。
再次是风险大。因为PE投资最终收益的实现主要靠收购、兼并和上市。其中的变数很多,波动大,再加上投资期限长,PE投资风险很高。
但是PE投资的潜在收益也很高,有可能达到几倍、甚至十几倍。
由于PE投资在中国还属于新兴投资领域,PE投资公司经验少,投资风格尚在形成中,人员变动大,这些都使PE投资公司的资产管理水平参差不齐。
2015/5/27
二·蒙牛为什么选择外资PE的筹资方式
蒙牛在创立企业之初就想建立一家股份制公司,然后上市。除了早期通过原始投资者投资一些资金之外,蒙牛在私募之前基本上没有大规模的融资。如果要抓住乳业的快速发展机会,在全国铺建生产和销售网络,对资金有极大的需求。
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蒙牛为什么选择外资PE的筹资方式
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二·蒙牛为什么选择外资PE的筹资方式
长期投资的渠道?
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政府财政资本
银行信贷资本
非银行金融机构资本
其他法人资本
民间资本
企业内部资本
国外和我国港澳台资本
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二·蒙牛为什么选择外资PE的筹资方式
需要较高价值的资产做抵押品
资信优良的知名企业
对于当时蒙牛那样一家尚不知名的民营企业,又是依靠重品牌轻资产的商业模式,银行贷款当然是有限的。
抵押贷款
信用贷款
筹资方案一·银行贷款