剑桥科技2023年半年度董事会经营评述.pdf

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司在服务好现有客户的基础上,下半年持续加强和现有客户多产品系列的ODM/JDM合作,并继续深挖潜在客户的需求,为客户提供需求匹配度高的产品。⑵Wi-FiMesh市场公司的高端Wi-FiMesh客户大多数为北美、欧洲和日本的运营商,属于高端市场。受全球经济的影响,上半年部分客户在消耗库存。公司自有品牌的OpenSyncWi-FiMesh和EasyMesh的系列产品上半年已完成认证,得到客户的认可,预计下半年会逐步收到客户的订单,实现批量发货。2、宽带与无线产品国内市场与销售国内市场面临的竞争加剧,公司也对国内市场销售策略做了战略调整。国内销售团队本着服务好重点大客户、保证盈利的原则,保证现有客户订单的交付。销售团队和交付团队一起增加和客户沟通的频次,得到了客户的充分认可。充分利用公司在家庭宽带接入产品上多年的积累和建树,帮助客户开发了云终端产品,为下半年业务的发展奠定基础。进一步优化流程,梳理内部分工,加强对客户应收账款、备料及成品提货的催收跟踪,控制成本。3、光电子产品国内和国外市场与销售上半年,整个光通信产业链上下游表现各有千秋。全球数据中心资本支出同比增速放缓,企业IT市场出现疲软,大部分互联网公司的营收增速放缓,部分超大规模企业(Hyperscale,即超大规模云计算平台服务商)资本支出增速变缓,或因库存策略延迟采购。但是,一些云服务提供商,譬如微软和谷歌等,其支出将继续以两位数的速度增长。此外,中国三大运营商上半年开启了5G无线主设备、基站前传设备、光分路器、10GPON等集采,有望在下半年带动上游相关产业链需求。上半年,光模块市场方面着重进行了以下几方面的工作:公司光模块的战略布局转移到以高速400G/800G系列光模块为核心,传统100G及100G以下NRZ光模块为次,多头并举,分类分层次进行业务布局。全球AI算力快速增长带来的高密度、大容量数据传输能力的需求,造就了200G/400G/800G三大类PAM4光模块的快速迭代和膨胀式的增加,公司相应的对策是加紧部署PAM4光模块的市场推广。目前,公司的400G/800G传统光模块和LPO光模块产品充分满足了客户在数通和电信两大领域内进行PAM4产品换代的速度和时间表。:..和800GLPO光模块。LPO是个相对比较新的产品,公司配合客户的交换机兼容测试和产品的迭代优化,已经在多个客户中开展了前期工作,已在部分客户中积累了足够多的测试数据并完成了性能优化。LPO的多方案论证、测试和客户结论,围绕在国内外的重点设备集成商和数据中心两类客户上。交付能力的扩充与加强。随着公司产品多样化和全球供应链逐步恢复正常,公司光模块的交付能力和产品类别也不断增加,公司在产品分布上进行了重大调整,数通类光模块的交付更加快速,电信类光模块更多向长距离聚焦。公司上半年光模块的交付能力较去年同期显著提高。4、泛产品线的合作这里指与行业超级大(或者超级大潜力)龙头客户跨产品线的合作:⑴国内国外的龙头电信设备制造商,也是公司传统的核心合作伙伴:包括在传统电信宽带、无线网络和高速光模块方面跨产品线的合作。⑵新兴云超算运营商:公司通过下属美国子公司及并购的迈智微美国作为接口,与北美几家超算公司开展多方面合作。公司宽带、无线和光器件三大产品线均参与相关产品研发和供货,包括高速以太网光模块、宽带接入光模块及终端、企业及家庭网络Wi-Fi6E/Wi-Fi7无线路由器等。(六)供应链1、物料采购上半年,公司的原材料供应没有紧缺的问题。2023年出现的芯片缺货现象在上半年得到全部缓解。一方面,因为对替代品牌的引入或者同品牌替代系列的引入进展顺利,这相应增加了部分类别芯片的供应;另一方面,持续两年的缺货期间,模拟类芯片厂家也已经完成了一轮扩产工作,交付能力在2023年持续释放。展望2023年度的整体原材料供应,公司有能力对已经量产的项目完成交付保障。上半年,光模块产品线面临新老产品同时批量交付。硅光类产品的量产交付数量在增加,原材料需要配合市场做好供应能力爬坡。从2023年开始,市场对800G产品线的需求持续上升,公司研发部门也相应增加了针对800G的研发项目。上游的原材料厂家在适应市场需求的变化,推出更加小型化、更有利于散热、更节省功耗的方案以适应同样尺寸下更高的带宽。采购部正在极配合研发响应产品类型的变化,准确、快速导入优质资源。2、计划与仓储上半年,公司的智能制造工厂累计发货超过500万台。,%;上海仓库外发西安、,月均发货量增加53%;推进降本专案工作,短驳车运输费:..,%,较上一年度均有提升,有效保障工厂生产部门有序生产、保障客户需求交付。3、物流运输上半年,货运市场运力稳定,出货达成率为100%。物流费用同比大幅减少,缘于:⑴销售额同比增加,高价值产品增多,货运量同比减少;⑵贸易条款变更,部分货物客户改为自提;⑶降本增效,物流部逐一对费用科目进行市场价格对比,引入优势供应商或与供应商协商对高于市场报价部分降价调整。(七)企业管理1、人力资源管理基于公司业务发展及战略布局需要,上半年人力资源部重点开展人力资源效能分析、干部管理体系搭建、组织架构及人力盘点工作,进一步掌握公司的人力资源分布和结构,加强对人力资源效能的全面监控和分析,帮助管理层快速了解组织和人力资源动态,及时调整资源配置,基于组织和人力盘点的结果,全面优化组织结构,提高管理效率;制定人才发展地图,明确各职能岗位的培养方向和要求,打造精英化人才梯队,提升公司的管理水平和组织效能。同时进一步完善员工激励体系,将薪酬激励与员工岗位、能力和绩效贡献相结合,最大程度激发了员工的工作热情和积极性。高度重视企业文化建设,致力于打造“合作、创新、可持续增长”为核心的组织文化,通过开展员工喜闻乐见的文化活动和丰富多样的培训课程等方式,为员工提供交流和成长的平台,增强团队凝聚力和归属感。2、成本管理根据年初制定的战略目标及实际经营状况并结合本年度预算,成本管理部稳步推进各项管理工作。其中为了精准控制,准确分配各项成本、费用,成本管理部在日常生产间隙期间,实地进入生产制造车间,学****各个生产环节的相关知识,针对前期发生的成本费用相关问题进行答疑解惑;随后协同生产制造中心各部门制定切实有效的降本增效改善计划,并持续监控降本效果。与此同时,受前几年疫情的影响,诸多供应商纷纷在上半年度调整并提高了相应的续费报价(尤以服务类项目更为突出),成本管理部通过积极有效的谈判策略,进而将各类增加的成本费用控制在合理的范围内。3、信息化持续完善信息化平台建设,逐步实现财务中心信息化、流程化、精细化管理。继续提高订单快速响应能力,生产计划和物料采购计划能力持续优化,提高库存周转率,确保新产品导入快速量产,使质量管理更为精细化、可视化。建立智能制造大数据信息化分析中心,对智能制造全过程实施有效的闭环管控,实现大数据赋能智能生产,提质增效降本,驱动公司生产制造及经营的数字化转型。:..配新客户、新产品、新工艺的生产业务需求。4、科技管理完成多项重要工作,包括:完成高新技术企业材料准备工作并提请审批;完成知识产权贯标并获得知识产权管理体系认证证书;上海市技术改造项目完成材料准备工作;2023年2月,公司被闵行区人民政府评为2023年度闵行区进出口50强企业。公司重视并鼓励知识产权保护,上半年申请专利共19件,授权专利共11件。5、股权激励报告期内,公司2023年限制性股票激励计划的第一个解除限售期解除限售条件成就,。。公司2023年股票期权激励计划首次授予股票期权第一和第二个行权期条件先后成就。其中,;。,既充实了公司资本金,也充分发挥了股权激励的作用。上半年,存续期内的股票期权激励计划和限制性股票激励计划在公司合并利润表中体现的相关激励成本合计为1,。三、风险因素1、宏观市场风险⑴行业政策变化风险近年来,光通信行业市场需求在国家产业政策的拉动下大幅增加。短期内,光通信行业在相关产业政策的支持下仍将保持较快发展。但若未来国家对相关产业政策进行调整,进而导致光通信行业市场需求放缓或市场规模萎缩,可能导致公司收入增速放缓甚至下降,对公司的经营业绩及未来发展造成不利影响。⑵技术风险公司主营业务所处的行业技术更新迭代频率较高,市场需求快速增长的同时产品多元化程度也不断提升。虽然公司具备相应的竞争优势,并在技术研发方面持续投入,但是由于技术产业化与市场化存在着不确定性,相关产品研发可能存在不能符合市场需求从而影响公司持续发展的风险。⑶汇率变动的风险:..经营利润的影响。公司已采用了一些措施尽可能地规避汇率波动带来的影响,包括:增加进口原材料采购并以美元直接支付采购款;部分生产设备从海外进口,使用美元支付;在境内使用美元贷款,货款回笼后以美元偿还;积极开拓国内市场,增加本币订单。2、业务经营风险⑴核心技术人员流失与技术泄密风险公司注重核心技术的研发投入,自成立以来积累了多项专利技术和非专利技术,同时储备挖掘了大量的相关技术人才。虽然公司积极通过一系列措施如建立严密的技术管理制度,与相关人员签订《保密协议》和《竞业禁止协议》,但仍不排除核心技术人员流失或技术泄密进而给公司发展带来不利影响的可能。⑵客户集中度较高的风险公司客户主要为ICT行业大型设备提供商,行业特点表现为客户相对集中。%、%、%%,%、%、%%。若主要客户因自身经营变化或其他原因而降低对公司产品的采购量,或与公司的合作关系发生较大变化,而公司未能继续开拓新客户及新市场,公司产品销量可能出现下滑,经营业绩亦可能大幅下降。⑶知识产权授权许可风险日本公司、Oclaro日本公司的部分无形资产后,获得了来自卖方的光组件及光模块产品的知识产权授权许可。根据买卖双方交易协议的约定,这些知识产权授权许可是非排他的,不排除卖方向公司的竞争对手提供这些知识产权的授权许可的可能性。若公司届时尚未实现光模块工艺、产品优化升级,第三方利用获得许可的技术有可能进入光模块市场,从而加大光模块市场的竞争。3、财务风险⑴存货跌价风险公司的存货主要包括产成品、半成品以及为生产销售的产品所备的原材料。由于公司的传统业务系基于客户订单进行生产和销售,故公司需要根据客户的预测进行长交期原材物料的采购。通常情况,如果出现原材料过期、产成品呆滞,客户需要承担按原价回购或处理的责任。此外,公司亦会根据市场需求与物料供应情况对关键的长交期物料适时进行策略性储备,这部分的物料可能因市场波动导致部分存货存在跌价的风险。公司自有品牌高速光模块的产品标准化程度较高,同一产品可以销售给不同的客户,相对定制化产品物料通用性较高,因此呆滞风险较低。同时,公司拥有优质的客户:..由于产品迭代、市场需求波动导致部分存货出现跌价的风险。⑵应收账款坏账损失风险公司最近三年及一期应收账款净额分别为49,、81,、160,(由于2023年第三季度和第四季度发货量环比显著增加,账期内应收账款余额相应大幅增加)和110,,%、%、%%。公司应收账款的欠款对象主要为ICT行业国内外知名企业,发生坏账的可能性较小,且公司已按照相关会计政策对上述应收账款计提了坏账准备,但仍不排除个别客户由于支付能力和信用恶化导致应收款项发生坏账的风险,从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。⑶并购整合进度未达预期导致亏损的风险日本公司和Oclaro日本公司的部分经营性资产后投入较多研发、运营费用用于新产品开发及业务拓展,同时固定资产和无形资产出现较大的增长。目前,公司收购的光模块资产的整合初有成效,将继续整合,在短期内,新增研发等运营费用及新增资产折旧、摊销将可能对公司的经营业绩产生较大影响。若并购整合进度未达预期或市场环境发生重大变化,光模块业务销售目标无法实现,则公司存在因运营费用和折旧摊销大量增加而导致亏损的风险。公司收购迈智微美国和迈智微上海将增加一定的运营费用(包括销售、管理及研发费用)。若市场环境发生重大变化,销售计划不达预期,则公司存在因新增销售毛利不足以覆盖新增的运营费用而导致并购标的亏损及合并报表商誉减值的风险。四、报告期内核心竞争力分析支撑公司主营业务发展的核心竞争力体现为公司在客户资源、创新研发、智能制造、商业模式、产品服务以及管理团队等方面具有突出能力和比较优势。1、客户资源优势ICT终端和5G网络设备市场的主要客户为电信运营商及企业级客户,运营商的供货方主要为全球大型通信设备提供商。该类提供商一般不从事ICT终端和5G网络设备的生产制造,通常采用EMS、ODM、JDM等模式与上游ICT终端和5G网络设备制造企业进行合作。公司不断开拓客户资源,目前主要客户已基本涵盖了下游全球主要的通信设备提供商。公司的高速光模块产品销售给境内外客户,包括通信设备制造商、电信运营商和数据中心运营商。日本公司和Oclaro日本公司的客户关系转移至本公司,并在此基础上继续开拓新的客户,客户涵盖国内外绝大部分采购光模块的通信设备制造商和数据中心运营商。2、创新研发优势:..预研一代、研发一代、生产一代”的核心发展思路,坚持先进研发和智能制造双引擎驱动成长,坚持在工程技术、效率驱动两个层面持续创新。在双引擎驱动创新的战略指导下,公司持续进行规模化的研发投入,与供应商和合作伙伴在技术上深度合作,通过整合技术,符合市场趋势的新产品不断丰富、技术性能持续提升。同时在前瞻性技术上不断加大预研投入,密切跟踪产业动向,随着产品技术标准和需求的更新换代,迅速进入新的产品和技术领域。公司加强中国、日本、美国三地研发团队间互联互通,促进研发整合以实现优势互补。三方研发团队已合作完成多个新产品的开发及已有产品的升级并投入生产。公司全球化的研发中心布局,围绕市场、客户需求进行高效研发,是保持公司核心竞争力、实现长远发展的关键。3、智能制造优势公司在生产制造方面以效率驱动,坚持在信息化与自动化方面的研发投入,以提高智能制造水平。公司在智能制造上积极投入,打造了机器人手臂、自动化流水线等智能制造项目。基于数字化转型和人工智能技术,公司根据产品的生产流程自主研发了生产信息化系统,公司充分利用自身在工业物联网方面的技术优势,并以信息化平台为主要依托,逐步实现产品智能化、装备智能化、生产智能化、管理智能化、服务智能化,该平台已初步构建完成,整体水平处于行业先进水平。公司通过将收购的产线和设备全部从海外转移至上海,并以收购获得的生产技术充分结合自身的智能制造经验,优化光模块产品的测试等核心环节,达到了降本增效的目标。4、商业模式优势ICT行业技术与应用发展与更迭较快,产业链分工与协作关系不断发生变化。面对行业的迅速变迁,公司依托核心研发能力,适应产业链分工,形成了JDM、ODM以及自有品牌