(2024年整理)国际金融课后整理.pdf

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定其本身并不发行港元,而是授权委托香港的三家商业银行(汇丰、渣打、中银)发行港元;港元发行量只能与美元储备量和法定官方汇率挂钩;法律规定,香港金融管理局不得持有商业银行的债券。(2)运行机制:;平行市场是香港市场上以外汇供求决定外汇汇率的外汇市场和金融管理局与三家商业银行(发钞银行),由于香港市场的自由化和市场化程度都很高,在此基础上联系汇率制度的确立就意味着汇率的稳定可以通过两个自动调节机制———套利和竞争机制以及国际收支自动调节机制—--。美元作为黄金的代表,即为了满足世界各国对美元储备增加的需要,美国只能通过对外负债形式提供美元,也就是说,,则会造成美元大量过剩,从而引起美元危机或降低美元信用。反之,如果为了保持美元的稳定,美国就应保持国际收支顺差,那么各国将因缺乏必要的国际清偿手段而降低生产和贸易发展速度。()对布雷顿森林体系进行分析研究后指出,如果没有别的储备货币来取代美元,因为“特里芬难题”的存在,以美元为中心的汇兑平价体系必将崩溃。,关于汇率制度的选择主要有两种理论:一是“经济论”,二是“依附论”。(1)经济论。汇率制度选择的“经济论”认为,一国选择什么样的汇率制度,主要取决于以下经济特性:经济规模;国内金融市场发达程度以及同国际金融市场的一体化程度;通货膨胀率同世界平均水平的差异;、对外贸易依存度较低、国内金融市场发达并与国际金融市场联系密切、通货膨胀率明显不同于世界平均水平、进出口商品结构与外贸地域分布多元化的国家,一般倾向于让其货币单独浮:..国际金融课后整理动。具有与上述经济特性相反的国家,则一般倾向于实行固定汇率制或钉住汇率制。(2)“依附论"则认为,一国汇率制度的选择,取决于其对外经济、政治、军事等诸方面联系的特征。它集中探讨的是发展中国家的汇率制度选择问题,认为发展中国家在选择汇率制时,采用哪一种货币作为“参考货币”,取决于该国对外经济、政治关系的“集中”程度,亦即取决于经济、政治、军事等方面的对外依附关系。这一理论同时还指出,选择哪一种参考货币,,一国应根据本国具体情况来选择汇率制度,以便扬长避短第六章31、中国一家公司A持有70000英镑,在获得这些英镑时,1人民币等于0。080英镑,,那么汇率变动的损失为多少?70000*(0。080—)=63032、假设某日某银行持有200万美元现汇,现以英镑为计价货币对其进行盯市计算。当日汇率为1美元等于0。89英镑,如果第二天会发生较大的汇率波动,且假定外汇头寸只受汇率的影响,则在99%的概率水平下,该汇率在第二天的最大汇率波动幅度为3%.用VaR法计算在这样的条件下可能发生的最大损失。2000000*3%*=534033、雀巢公司预测加拿大元在下个月的流入量是C$43000000,流出量是C$20000000,若假定加拿大元/欧元的汇率为1欧元=,则加拿大元的预期净流量为多少欧元?(43000000-20000000)*1/=3289000034、一家美国企业考虑每月一次从加拿大或法国进口物品。两国提供物品的质量相同。一旦企业与供应商签约,则必须至少三年从该供应商进货。按当前汇率,所支付的美元(包括运费)金额都一样。该企业没有其他汇率波动风险,考虑到企业更愿意有较低的汇率风险,:..国际金融课后整理35、假设你的美国企业目前按月向德国出口,出口商品以马克计价,一旦收到材料,即很快用于美国生产产品然后出口。当前没有其他汇率风险。你可以从加拿大、法国或从美国国内购买材料。三者的质量和预期成本相同。如果让你选择适度的汇率风险,你会选择三者之中的哪一个?(法国,欧共体,联合浮动汇率制)自法国进口较为合适,因为法国法郎和德国马克变动高度相关。因此,如果德国马克贬值(减少本公司所收到的美元现金流量),那么法国法郎也可能贬值(减少本公司成本)。这一选择会部分地抵消德国马克头寸,而用美国材料就不会抵消德国马克头寸。