下载此文档

资产负债率与盈利能力相关性研究.doc


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约6页 举报非法文档有奖
1/6
下载提示
  • 1.该资料是网友上传的,本站提供全文预览,预览什么样,下载就什么样。
  • 2.下载该文档所得收入归上传者、原创者。
  • 3.下载的文档,不会出现我们的网址水印。
1/6 下载此文档
文档列表 文档介绍
该【资产负债率与盈利能力相关性研究 】是由【泰山小桥流水】上传分享,文档一共【6】页,该文档可以免费在线阅读,需要了解更多关于【资产负债率与盈利能力相关性研究 】的内容,可以使用淘豆网的站内搜索功能,选择自己适合的文档,以下文字是截取该文章内的部分文字,如需要获得完整电子版,请下载此文档到您的设备,方便您编辑和打印。财富负债率与盈利能力相关性研究摘要:采用物流业上市企业作为研究的样本,采集沪深两市64家物流业上市企业2009年-2013年5年间的财务数据作为样本,经过对资本负债率和盈利能力综合得分的二次曲线回归和一次线性回归发现,财富负债率与盈利能力表现为显然的负相关,财富负债率与盈利能力二次关系不显然,不能够够证明最优资本结构区间的存在。要点词:物流业上市企业;财富负债率;盈利能力一、文件综述王超峰(2010)采用了沪深两市的中小企业上市企业作为研究样本进行实证解析,实证结果显示:财富负债率与盈利能力负相关。王玲(2010)以中小板上市企业2006年-2009年3年间的年报数据作为研究对象进行实证研究,实证结果显示,资本结构与盈利能力呈二次曲线关系,存在最优的资本结构区间使得盈利能力最强。该方面物流行业的研究成就较少,杨蔓利(2013)经过实证研究认为物流业资本结构与盈利能力显然正相关,再有邓丽雯(2013)认为资本结构与企业绩效之间存在负相关关系。两位得出的结论完好相反。二、。假设1:物流业上市企业财富负债率与盈利能力正相关。假设2:资本结构与盈利能力存在非线性关系。假设3:存在最优资本结构区间使得物流行业盈利能力最强。。研究样本为沪深股市物流行业的64家上市企业,采用了2009年-2013年五年间的数据,进行分析和研究,剔除了不吻合要求的数据,样本总量为320,自2009年至2013年每个年度的样本容量均为64。(1)变量采用。将盈利能力作为因变量。在比较、筛选今后,确定了7个财务指标来反响企业盈利能力。对这7个指标进行主成分解析,计算综合盈利能力得分,将综合盈利能力得分作为因变量。采用的盈利能力指标包括:①营业净利率;②总财富净利率;③净财富收益率;④成本花销利润率;⑤每股收益;⑥每股现金流量;⑦每股净财富。将资本结构作为自变量,采用财富负债率表示资本结构。由于选取的物流业上市企业多半属于国有、企业规模不一,发展阶段不同样,所以把企业规模、股权结构和成长性作为控制变量。2)模型设计。模型一:模型二:模型三:模型四:其中各个字母的代表含义:Y为盈利能力综合得分,X为资本结构指标,LnSize为企业规模(总财富的对数),Shares为股权结构(第一大股东持股比率),Growth为成长性(主营业务收入增添率),为回归系数,ε为统计误差项。。采用了7个反响盈利能力的指标,利用主成分解析法,提取反响盈利能力综合得分的指标。按照主成分讲解方差的贡献率为权数进行加权平均,计算企业盈利能力总得分。利用公式P=F1*+F2*+F3*)/,计算出64家物流业上市企业的盈利能力综合得分。三、实证检验与结果解析为了研究物流业上市企业可否存在最优资本结构,成立非线性模型一、二,以财富负债率为讲解变量,以盈利能力综合得分为被讲解变量的二次曲线回归模型一,Y=--+,加入企业规模、股权结构以及成长性因素后,再考据模型二。回概括果显示:二次曲线回归模型R方值比较低,但是模型二比模型一R方值有所提高;无论是模型一还是模型二,t值的绝对值都是低于2的,,结果不显然,所以这两个模型不能够证明物流行业最优资本结构区间的存在。但是从回归系数来看,两个模型的财富负债率的平方项皆为负数,说明该模型为向下的抛物线,不行否定该区间存在的可能性。,与盈利能力表现稍微的二次关系。,,模型整体性检验中,t值大于2,,在10%的显著性水平条件下拥有统计意义,但是拟合优度不够好,但还是表现显然负相关,模型能够描述为:Y=-+。加入企业规模、股权结构以及成长性今后,,,拟合优度有所提高。t值大于2,sig小于10%,所以在10%的条件下,回概括果是是显然的。回归方程能够表述为:资产负债率与盈利能力表现显然负相关关系。四、。优化企业的环境,减少直接行政干预企业的财富经营,使企业自主的进行财富重组;健全法律法规以及各种制度系统,为企业优化资本和财富结构创立有利条件;严格规范企业信息的显露,完满对市场的管理,为企业创立优异的理财环境;健全产权交易制度,规范产权交易市场。。在掌握负债的度时,既要能够发挥债务资本的财务杠杆效益,解决当前的资本短缺,又要准确展望自己的偿债能力和还款压力,防备负债过多也许限时太长而带来财务风险。。成立相应的财务预警体系,实时监控资本结构,保持动向的资本结构。拓宽融资渠道,全方向多元化融资也能够改进企业的资本结构。可供选择的融资工拥有很多,企业能够利用这些融资工具,多元化融资,合时调整财务策略,实现资本结构最优,提高企业的盈利能力。参照文件:洪锡熙,[J].厦门大学学报(哲学社会科学版),2000(3):114―[J].技术经济与管理研究,2013(6):67―[J].产业与科技论坛,2014(13).14:22―:严刚(1986-),男,河南信阳人,国家测绘地理信息局第一大地测量队,会计;师慧(1991-),女,陕西榆林人,西安财经学院研究生,现代企业管理研究中心助研,研究方向:会计学内容总结(1)财富负债率与盈利能力相关性研究摘要:采用物流业上市企业作为研究的样本,采集沪深两市64家物流业上市企业2009年-2013年5年间的财务数据作为样本,经过对资本负债率和盈利能力综合得分的二次曲线回归和一次线性回归发现,财富负债率与盈利能力表现为显然的负相关,财富负债率与盈利能力二次关系不显然,不能够够证明最优资本结构区间的存在(2)两位得出的结论完好相反

资产负债率与盈利能力相关性研究 来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.

相关文档 更多>>
非法内容举报中心
文档信息