国外领先投行资本管理最佳实践.docx

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可以实施整体性的对冲以保护资本。又例如,某些业务条线可能长期超额,对资本构成压力,如此则可能强迫业务条线降低规模,甚至退出该业务。金融危机后,各大国际银行纷纷退出自营交易业务就是一个例证。资本优化在国际大银行,资本管理部门一般都是主动型的,故此会主动提出方案,优化资本结构,例如发债融资、减少股息、批出新股、资产证券化等等。精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------其方案一般会立足于经济资本现状,并进行不同情景分析,估算在优化方案后的资本状况。他们甚至会在实施方案时参与执行交易设计。同样道理,资本管理部门也会就消化过剩资本主动提出方案,包括拓展新业务、自营投资与交易等。与融资方案一样,任何的新业务、自营投资与交易方案都会立足于经济资本现状,并进行不同情景分析,否则无法评估新业务带来的风险回报。当然,针对中国证券业的现状,以经济资本作为资本优化的主要手段是非常超前的想法,但是其中的概念在目前很具借鉴意义,因为它指出,无论是融资方案或是业务拓展,有效的资本管理都是连接风险与有效资本运用的重要桥梁。传播沟通传播沟通是资本管理的重要任务,尤其在实施初期。如高度技术化的风险管理工作一样,即使最先进的国际大银行都曾经有过学****和适应期,而内部沟通特别重要,让高管层、业务部门以至董事会理解及适应资本管理的概念及手段。例如,定期的资本报告(如季度)就是极佳的沟通桥梁。报告有客观实数可依,而非抽象的概念讨论。资本管理部门也可以根据各方的反应调整其方法。就外部沟通而言,除监管部门外,最重要的是评级机构以及投资者。信用评级直接影响金融机构的融资成本,所以国际大银行特别重视与评级机构沟通并解释其资本管理理念,包括资本充足度、资本规划以及各种情景分析,重点是说服评级机构在不同情景下(包括压力情景)都有相应的措施保持资本充足度,管理经济资本,并有能力、有计划融资。精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------中国券商正走向国际,获取信用评级并在国际资本市场中融资是早晚的事,所以提前就此目标作出准备是明智之举。此外,投资者以及股票分析师日益重视金融机构的资本管理能力,并迫使金融机构在年度报告中披露更多有关内部资本管理的政策、规划以及举措。国际大银行一般会要求资本管理部门负责撰写年度报告中的相关部分,并解释全行的资本管理理念,并与风险偏好、融资规划等相互呼应。已上市或准备上市的中国券商亦应有心理准备,应对投资者对资本管理的监察和提问。总之,资本管理是高度技术化的工作,为防止内部或外部持份者对资本轮廓产生误解,清晰沟通特别重要。结论资本管理体系是国际大银行解决整合多类风险并评估对资本影响的主要手段。通过经济资本计量,可以科学地规划、配置资本并优化资本结构,保持资本充裕并提高资本使用的效率。随着中国券商的业务进一步多元化、复杂化及国际化,稳健的资本管理体系是不可或缺的。