下载此文档

公司金融之基础理论.pptx


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约59页 举报非法文档有奖
1/59
下载提示
  • 1.该资料是网友上传的,本站提供全文预览,预览什么样,下载就什么样。
  • 2.下载该文档所得收入归上传者、原创者。
  • 3.下载的文档,不会出现我们的网址水印。
1/59 下载此文档
文档列表 文档介绍
该【公司金融之基础理论 】是由【小屁孩】上传分享,文档一共【59】页,该文档可以免费在线阅读,需要了解更多关于【公司金融之基础理论 】的内容,可以使用淘豆网的站内搜索功能,选择自己适合的文档,以下文字是截取该文章内的部分文字,如需要获得完整电子版,请下载此文档到您的设备,方便您编辑和打印。第二章公司金融的基础理论本章内容公司的金融环境货币的时间价值风险与收益2021/10/101第一节公司的金融环境金融环境分外部环境和内部环境外部环境:法律环境金融市场环境经济环境内部环境:公司内部的治理结构2021/10/102一、金融市场把资金在当前和未来之间进行分配弱式有效市场理论(weakFormefficiency)定义:弱式有效证券市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息,如有关证券的价格、交易量等。如果这些历史信息对证券价格变动都不会产生任何影响,则意味着证券市场达到了弱有效。该理论认为在弱式有效的情况下,市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息,包括股票的成交价、成交量、卖空金额,融资金融等;推论一:如果弱式有效市场理论成立,则股票价格的技术分析失去作用,基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。2021/10/103半强式有效市场理论半强式有效市场理论(Semi—StrongFormEfficiency)定义:半强有效证券市场是是指证券价格不仅能够体现历史的价格信息,而且反映了所有与公司证券有关的公开有效信息,如公司收益,股息红利,对公司的预期,股票分拆,公司间的购并活动等。该理论认为价格已充分所应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值,公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息,股价应迅速作出反应。推论二:如果半强式有效理论成立,则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用,内幕消息可能获得超额利润。2021/10/104强式有效市场理论强式有效市场理论(StrongFormEfficiency)定义:强式有效证券市场是指有关证券的所有相关信息,包括公开发布的信息和内部信息对证券价格变动都没有任何影响,即如果证券价格已经充分、及时地反映了所有有关的公开和内部信息,则证券市场就达到了强有效市场。强式有效市场理论认为价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息,这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。推论三:在强式有效市场中,没有任何方法能帮助投资者获得超额利润,即使基金和有内幕消息者也一样。2021/10/105案例分析:盐湖钾肥2009年5月7日跌停,是当天唯一一只跌停的非ST股票。5月8日公司宣布公司产品在08年含税价格基础上下调10%。(中国的股票市场是有效率的吗?)思考(先试着讨论,等三大决策都学****之后再深入讨论):1、市场效率的高低对公司金融决策会有哪些影响?2、创业板的推出对公司金融决策有哪些影响?2021/10/106二、金融机构思考:金融机构的种类和数量对公司金融有哪些影响?2021/10/107三、:管理人员与股东之间的代理问题;:董事会制度、公司的控制权结构以及管理人员的薪酬制度外部治理结构:外部市场;国家法律思考:公司内部的利益冲突与治理结构对公司金融决策有哪些影响?四、当代证券组合理论2021/10/108第二节货币的时间价值货币的时间价值是公司金融管理最基本且是最强大的理论基础之一。通常,货币在周转使用中由于时间因素形成的差额价值,称为货币的时间价值。从量的规定性来看,货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。2021/10/109一、“本生息,息不生息”I=PV×i×nFV=PV+IPV=FV-I2021/10/1010

公司金融之基础理论 来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.

相关文档 更多>>
非法内容举报中心
文档信息
  • 页数59
  • 收藏数0 收藏
  • 顶次数0
  • 上传人小屁孩
  • 文件大小333 KB
  • 时间2024-04-17