该【第八讲货币供给外生性与内生性(货币银行学-上海交通大 】是由【小屁孩】上传分享,文档一共【70】页,该文档可以免费在线阅读,需要了解更多关于【第八讲货币供给外生性与内生性(货币银行学-上海交通大 】的内容,可以使用淘豆网的站内搜索功能,选择自己适合的文档,以下文字是截取该文章内的部分文字,如需要获得完整电子版,请下载此文档到您的设备,方便您编辑和打印。第八讲货币供给外生性与内生性2021/10/101本章学****主要内容:传统理论认为货币供给是外生的,温特劳布-卡尔多和莫尔则认为是内生,甚至货币供给曲线是水平的。内生货币理论具有非常重要的宏观经济意义。2021/10/102一、外生货币供给理论古典经济学家实际上都认为货币供给是外生的,因为,货币是金币,金币的生产与经济的运行没有直接内在的联系,费雪和庇古的货币数量说公式都以货币数量决定商品价格,而不是商品价格决定货币供给。产出的多少为制度和技术因素所决定,既不受货币数量的影响,也不影响货币数量。2021/10/103凯恩斯也认为货币供给是外生的,因为央行可以根据经济运行状况自主地变动货币供给量,调节利率。没有中央银行的决策,经济运行状况不会引起货币供给量变动。他的货币供给曲线是条垂线,它与利率和实际经济的运行之间没有直接的内在联系。凯恩斯以后的经济学家把流通中的货币供给量拓展到各种存款凭证,货币层次的延伸决定了商业银行创造的货币比重越来越大,货币乘数公式自变量实际2021/10/104上是由全体社会成员共同决定的。尽管,基础货币供给仍然为央行决定,但是,整个货币供给量则随经济的冷热而起伏波动。弗里德曼和卢卡斯等虽然没有具体讨论经济运行和货币需求对货币供给的影响,但是,他们都强调央行货币供给的至关重要,并且认为央行可以实行独立的货币政策,这就隐含着经济运行不能直接决定货币供给,货币供给是外生的意思。2021/10/105问题1:温特劳布内生货币理论的主要特点是什么?2021/10/106二、温特劳布-卡尔多内生货币理论1、温特劳布-卡尔多的基本模型:温特劳布的工资定理是该模型的基础。根据这个定理,商品价格是既定制度条件下,工资与产出之比,即P=K(W/Q)其中K代表外生制度环境决定的市场垄断程度,总名义工资W与实际产出Q之比是全部产出的单位劳动成本。2021/10/107用总劳动量L除以W和Q,可以得到下述等式:P=K(w/A)w是以名义货币计算的年平均工资率,A是平均劳动生产率(Q/L),如果名义工资率的增长超过劳动生产率的提高,(w?A),物价就会上升。因此,物价的一般表达式可以是:P=P(w)其中w通过集体议价外生决定,即物价是名义工资的函数,两者正相关变化,且2021/10/108工资率的任何过度增加(w>A)都将导致物价的上升。因为,Y=P×Q在Q既定的情况下,工资变动影响物价,物价变动影响名义收入,名义收入增加又与物价提高成正比。而在货币供给决定的Y不变的情况下,即MV=Y=PQ工资物价的上涨只能是产出的下降,作为决定产出的变量—就业也将相应下降。显然,避免失业增加的办法只能是2021/10/109增加货币供给。当然,央行也可以继续执行它既定的货币供给计划,但是,用温特劳布的话来说,它将以“失业和人类的苦难为代价…,…是不可接受的”。这就是说,货币供给只能以名义工资增长率超过劳动生产率的部分相应增加,实际上由经济运行的要求所决定,而不为央行独立决定,即这就是温特劳布的货币内生性理论。只要物价主要由央行不能控制的工资谈判决定,央行最多只能保证货币的充2021/10/1010
第八讲货币供给外生性与内生性(货币银行学-上海交通大 来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.