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财务管理总结
第一章总论
财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生地,是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。
财务活动:
投资活动、
融资活动、
营运资金活动(略)、
分配活动
第一章总论
:
利润最大化,股东财富最大化,企业价值最大化

:
(1)没有考虑货币的时间价值。
(2)没有考虑投入与产出的关系。
(3)没有考虑风险的问题。
(4)利润最大化无法反映企业未来的发展潜力。

优点:
(1)股票市场价以每股市价表示,受预期每股收益的影响,反映了资本加利润的关系,也便于与其他社会资本的获得能力相比较。
(2)考虑了风险因素,风险的高低会对股票价格产生直接的影响。
(3)股票市场价格包含了投资者对企业未来获利的预期,因而能够在一定程度上克服企业在追求利润上的短期行为。
(4)股票市场价格反映了投资大众对企业经营状况和发展前景所做的评价,具有客观性。
第一章总论

优点:
(1)考虑了报酬取得的时间因素。
(2)考虑了报酬取得的风险因素
(3)符合企业可持续发展的长远利益。
(4)考虑了所有关系人的利益。
缺陷:
(1)企业价值是一个比较抽象而很难具体确定的概念,不易被人们理解和接受。
(2)在计算企业价值时,理论上需要知道企业未来各年的报酬和加权平均资本成本,这两个概念很难预计,预计时容易出现较大的误差。
(3)在现有经济模式下,各利益集团存在着难以解决的各种利益冲突,难以实现各方利益统一。
第一章总论
第一章总论

一、竞争的经济环境的原则
(一)自利行为原则:人们按照自己的财务利益行事
(二)双方交易原则:每一项财务交易都至少存在两方
(三)信号传递原则:行动传递信息
(四)行为原则:当所有的方法都失败时,寻求其他的解决途径
二、创造价值和经济效率的原则
(一)有价值的创意原则:新创意能获得额外报酬
(二)比较优势原则:专长能创造价值
(三)期权原则:期权是有价值的
(四)净增效益原则:财务决策建立在净增效益的基础上
第一章总论
三、财务交易的原则
(一)风险——报酬权衡原则:在风险和报酬之间有一个对等关系
(二)投资分散化原则:分散化是有利的
(三)资本市场效率原则:资本市场能迅速反应所有的信息
(四)货币时间价值原则:货币具有时间价值

第一章总论
第一章总论
:
①货币市场:不超过1年的短期资金交易市场;
②资本市场:1年以上的长期资金交易市场;
③短期证券市场:公司为筹集短期资金而发行的期现在1年以内的证券,如短期融资券。
④短期借贷市场:为解决公司临时性或季节性资金周转需要的资金交易市场
⑤一级市场:也称发行市场、初级市场,是指新证券、票据买卖、转让的市场。
⑥二级市场:也称流通市场、次级市场,是指旧证券(已上市的)或票据买卖、转让的市场。
⑦基准利率:指中国人民银行对商业银行的贷款利率。
⑧套算利率:商业银行向企业或个人贷款的利率,%、1%、%后计算出来的。
资金的时间价值
:是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金时间价值。
2. 现值:又称本金或现在值,指未来某一时点上的价值折合成现在的价值,表示为P
终值:又称将来值或本利和,指某一时点上的本金在未来某一时点上的本利价值之和,表示为F.
利率:通常指每年利息与本金之比,表示为I
: Fn= P×(1+i)n=P×(F/P,i,n)
(1+i)n被称为复利终值系数或1元的复利终值,用符号(F/P,i,n)表示。i为实际利率。
名义利率:每年复利次数超过一次的年利率称名义利率。
实际利率:每年复利一次的年利率称实际利率。