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欧洲货币联盟发展与欧元回顾
1999年1月欧洲货币联盟在争议中启动,至今已四周年。总体来说运行要比许多
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批评者当初预料的好:欧洲中央银行基本达到其稳定目标,其控制通货膨胀政策更透明,更易于传达;欧洲货币联盟总体加强了财政预算约束,使国家债务率有所下降,并改善了经济增长条件;在金融市场上,欧元作为dddtt经济结构改变的一体化发动机和催化剂发挥了作用。同时ssbbww. com,也应看到在统一的货币政策和汇率政策下,通货膨胀率和经济增长率的趋异性仍增加. com;欧元的引入也加剧了银行业的竞争,并导致. com了一系列的结构性的变化。综合来看,欧元诞生四周年来利大于弊。
2003年初,欧元度过了四年,欧元现金的引入也已经一年。在回顾欧元发展时,我们sSBbWw应考虑到欧洲货币联盟(以下简称“联盟”)是一项长期工程,它在成功建立后正处在巩固阶段;特别在稳定公约方面管理仍不容忽视。本文详细回顾和阐述了欧元1999年引入至2002年底联盟的发展及欧元引入对区内经济稳定与增长的作用、欧元对金融市场的影响以及欧元的汇率、国际地位等问题,并得出<div>了比较乐观的结论。
一、联盟顺利启动及欧元现金的优势
根据1995年马德里欧盟首脑会议决议,向欧元的过渡分阶段进行。两个最重要联盟于1999年1月1日由11个成员账货币,以及2002年初发行欧元现金。所以8ttt8欧元最初只是在金融市场和货币政策方面。由于. com准备工作充分,1999年初金融市场的技术转换得以完成,欧元顺利登台,仅几天后,欧元在外汇、货币、债券和股票市场的交易清算就顺利进行。
在欧元诞生前三年的过渡阶段,金融市场和货币政策方面原则是“不禁止、不强制”,即不是义务而是8ttt8采取自愿原则交易欧元。这种政策对成员国居民生活影响并不大,因为8 Tt t 8. com合同、标价、收入、租金、货币与现金交易等仍使用原货币。过渡期内欧元只作为dddtt摸不着的“虚拟货币”,一定
上降低了公众对欧元的认可。
在银行业务、企业经营和公共领域,欧元与各国本币相比
只起次要作用。许多
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银行在2001年下半年才开始转换,有些银行甚至到2001年底。在银行业务、企业经营和公共领域记账货币的转换和交易至2001年底顺利完成。企业货币转换总体顺利,许多
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中小企业准备迟缓而干扰2002年后的企业运转的担心,并没有被证实。
2002年1月1日是“欧元日”,欧元成为合同、标价、收入和租金等惟一货币,同时ssbbww. com引入的欧元现金正式成为拥有三亿多居民的12个成员国法定流通货币。欧元纸币和硬币的发行和成员国本币的回收带来巨大运输量,由于. com准备充分也顺利完成。此前收集各国“沉睡硬币”的工作为dddtt现金引入做出了重要。2001年12月,由于. com回收旧币,欧元国的现金流通量只相当于上年同期的33%,回升,达到正常水平,2002年12月达到3330亿欧元,接近2001年上半年的平均水平。200年2月底是各国商业银行兑换截至日,此后各国中央银行仍继续兑换本币现金。德国中央银行承诺无限期兑换德国马克现金。截至2002年底,超过96%的德国马克纸币和近50%的硬币(按面值计算)得以回收,但仍有舛亿的德国马克