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现金流比率分析与非现金流比率分析的比较下.doc


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现金流比率分析与非现金流比率分析的比较下
(二).上海汽车财务分析

上海汽车2004年的行业综合竞争力排名为第8位,在轿车业白热化的竞争中,上海汽车的业绩仍在以缓慢的速度提高,故选择它为分析案例之一。
上海汽车股份有限公司(以下简称上海汽车)于1997年8月由上海汽车工业(集团)总公司独家发起,在上海汽车工业有限公司资产重组的基础上,以上
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海汽车齿轮总厂的资产为主体,采用社会募集方式设立。1997年11月,上海汽车在上海证券交易所上市,向公众发行普通股755,999,790股。截至2005年12月31日,上海汽车持有的有限售条件的流通股股数为2,216,519,456股,其他社会公众股为1,059,479,634股。上海汽车的经营范围主要是汽车、摩托车、拖拉机等各种机动车整车,总成及零部件、物业管理、咨询服务等。

表2-1 上海汽车利润中心比率分析表
偿债能力比率盈利能力比率营运能力比率
比率名称流动比率速度比率资产负债率产权比率利息保障倍数净资产收益率主营业务毛利率主营业务净利率每股利润率每股净资产存货周转率应收账款周转率
2003 % % % % %
2004 % % % % %
2005 % % % % %
表2-2 上海汽车现金流比率分析表
偿付能力比率盈利质量比率营运能力比率
比率名称现金流动负债化现金负债总额比现金利息保障倍数现金股利支付率净资产现金收益率现金流量净利率营业务收现能力比率每股经营现金净流量现金周转率资产现金收益率
2003 % % % % % %
2004 % % % % % % %
2005 % % % % % % %
以上
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表格数据均以上
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海汽车
2003—2005年年度报告中财务数据为依据计算得出<div>)
(1).偿债能力分析
从以利润为中心的比率来看,近三年内,上海汽车的流动比率和速动比率都十分稳定,且微有上升趋势,从比率的数值上看,这两个比率都高于正常数值,且比行业的平均值要高,说明上海汽车的短期偿债能力很强。但是dddTt,上海汽车的存货周转率和应收账款周转率都比星马汽车高,却仍然的平均水平,这在一定
上影响了上海汽车的短期偿债能力。上海汽车的资产负债率、产权比率波动不大,且数值较低,说明其负债金额不大,提高了企业还债的安全性。另外,上海汽车的利息保障倍数有

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