7.不确定性分析.ppt

第八章不确定性分析与风险分析
考核知识点与考核目标
(一) 重点
识记:盈亏平衡分析的相关概念。
应用:线性盈亏平衡分析的方法。
(二) 次重点
识记:线性盈亏平衡分析的前提条件;敏感性分析的概念和基本步骤。
理解:单因素敏感性分析。
应用:互斥方案的盈亏平衡分析。
不确定性分析
1、不确定性(包含风险)分析的含义
——计算分析不确定因素的假想变动,对技术经济效果评价的影响程度,以预测项目可能承担的风险,确保项目在财务经济上的可靠性。
2、不确定性分析的方法:
1. 盈亏平衡分析——只适用于财务评价
可同时用于财务评价和国民经济评价
2. 敏感性分析
3. 概率分析
不确定性分析
盈亏平衡分析
1、定义——是对产品的产量、成本和企业所获得的利润进行的一项综合分析。目的是掌握企业投产后的盈亏界线,找出盈利到亏损的临界点BEP(转折点),确定合理的产量,正确规划生产发展水平及风险的大小。
2、产品的生产成本 C 和销售收入 R
生产成本C=固定成本CF+单位可变成本CV ×产量Q+单位产品税金r ×Q
即 C=CF+(CV+r )× Q
总可变成本
不确定性分析
固定成本和可变(变动)成本的区别:
区别
固定成本CF
可变成本CV × Q
定义
不随产量变化而变化的费用成本
随产量变化而变化的费用
组成
固定资产折旧费车间经费
企业管理费等
原材料费
燃料动力费
工资及附加
废品损失费等
不确定性分析
2、产品的生产成本 C 和销售收入 R
销售收入R=单价PQ=CF+(CV + r)× Q
当P、CV一定时,R随Q的增加成比例增加,即呈线性变化;
当P 、CV不定时,R不单只取决于Q,还要考虑P 和CV ,这时呈非线性变化。
由于销售收入R与产品销售量Q之间存在线性和非线性两种关系,所以盈亏平衡分析也分为两种。
不确定性分析
线性盈亏平衡分析
——是描述可变成本和销售收入随着产量增加而成比例增加的这种线性变化的。
进行线性盈亏平衡分析要符合以下四个假定条件:
(1) 产量等于销售量;
(2) 产量变化,单位可变成本不变;
(3) 产量变化,产品售价不变;
(4) 只生产单一产品。
不确定性分析
利润 E=R-C
=(P-r-CV )Q-CF
C= CF+(CV+r) × Q
产量Q
盈利区
0
QBE
费用
亏损区
R=PQ
CF
BEP
E
CF
(CV+r) × Q
不确定性分析

当盈亏平衡时,企业利润为0,此时要求产量在多少的情况下企业保本时,即为求盈亏平衡点(保本点)产量BEPQ
BEPQ 越小,表示项目适应市场变化的能力及抗风险能力越强。
E+CF
P-r-CV
BEPQ =
=
CF
P-r-CV
不确定性分析
%
当已知保本时的产销量,可计算保本时的生产能力利用率BEP% 。这个指标表示达到盈亏平衡时实际利用的生产能力占项目设计生产能力的比率。

同样BEP%越小越好,说明工程项目抗风险能力越强,亏损的可能性越小。
BEPQ
Q0
100% =
CF
P-r-CV

1
Q0
100%
BEP% =
Q0——已知的设计生产能力
不确定性分析

已知销售量Q,单位产品变动成本CV,固定成本CF时,可测算保本的产品销售价格BEPP,将此最低售价与市场预测价格相比较,判断拟建项目在产品价格方面能承受的风险。
BEPP = CV +r+
CF
Q
式中, BEPP ——保本最低销售价格