一周监管动态汇总（2017年3月第11期0327-0402）.xls

重大监管政策
发布时间文件名称
证监会 2017年3月31日《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定(征求意见稿)》
人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会 2017年3月28日《关于金融支持制造强国建设的指导意见》

主要内容
一是坚持公募基金投资组合原则,完善公募基金持股集中度比例限制。对同一管理人管理的全部投资组合(含公募基金和专户等组合)持有一家上市公司流通股做出30%的上限规定。在原有基金“双十比例”投资限制基础上,进一步对同一基金管理人持有单一上市公司流通股的比例作出15%的上限要求。
二是提升公募基金组合的流动性,明确开放式基金持有的流动性受限资产比例上限。对开放式基金主动投资持有的流动性受限资产比例作出15%的比例限制。对于目前法规要求的开放式基金至少持有5%现金类资产比例的计算指标,进一步严格框定计算标准。
三是保护存量所有人的利益,审慎管理基金申购与赎回。在申购端,要求管理人合理控制投资者集中度,审慎确认大额申购申请,避免申购套利;在赎回端,要求管理人加强对巨额赎回的管控。
四是备足应急工具,要求管理人细化极端情形下的应急管理流程。流动性风险管理工具包括巨额赎回延期支付、暂停赎回、暂停估值、收取短期赎回费、使用摆动定价等。
五是强化对投资者集中度的管理。拟新设单一投资者占比达到或超过基金资产净值50%的基金需满足公司的自有资金、股东资金认购产品不少于1000万,非货币产品运作方式限定为封闭式或者定期封闭(封闭周期不低于3个月),新设产品在披露文件中明示类别不向个人投资者公开发售等要求。
六是加强货币市场基金风险管控。控制规模无序增长、实施产品分类监管、对货币市场基金设定比普通公募基金更为严格的流动性指标限制。
七是落实机构主体责任,全面提升管理人对公募基金流动性风险的内部管控要求。建立涵盖制度、流程、组织架构、制衡机制、风险处理的整体内部管控体系;建立以压力测试为核心,覆盖全类型产品的基金流动性风险监测与预警制度及风险应对预案;建立职责清晰,激励约束的考核机制。
金融部门应聚焦制造业发展的难点痛点,坚持区别对待、有扶有控原则,不断优化金融支持方向和结构。鼓励有条件的金融机构探索建立先进制造业融资事业部制。规范发展制造业企业集团财务公司。支持符合条件的制造业企业集团设立企业集团财务公司,充分发挥财务公司作为集团“资金归集平台、资金结算平台、资金监控平台、融资营运平台、金融服务平台”的功能,有效提高企业集团内部资金运作效率和精细化管理水平。结合企业“三表”、“三单”、“两品”等非财务信息,运用信用贷款、知识产权质押贷款、股权质押贷款、应收账款质押贷款和以品牌为基础的商标专利权质押贷款等方式。结合企业“三表”、“三单”、“两品”等非财务信息,运用信用贷款、知识产权质押贷款、股权质押贷款、应收账款质押贷款和以品牌为基础的商标专利权质押贷款等方式。建立银行及其投资功能子公司、政府贷款风险补偿基金、融资担保公司、保险公司间的风险分担和补偿机制。对冶金、建材、石化化工、船舶等行业中有市场、有效益、有技术、经营规范的企业和技改项目,要支持其合理信贷需求。支持制造业企业在境外上市融资,提升中国制造业企业的国际竞争力。支持符合条件的制造业企业发行公司债、企业债、短期融资券、中期票据、永续票据、定向工具等直接融资工具,拓宽融资渠道,降低融资成本,调整债务结构。鼓励制造业企业通过银行间市场发行资产支持票据,以及通过交易所市场开展企业资产证券化,改善企业流动性状况。鼓励发展制造业贷款保证保险,支持轻资产科创型高技术企业发展壮大。通过债权、股权、基金、资产支持计划等多种形式,为制造业转型升级提供低成本稳定资金来源。支持保险机构投资制造业企业发行的优先股、并购债券等新型金融工具。支持制造业企业开展外汇资金池、跨境双向人民币资金池业务,支持制造业企业在全口径跨境融资宏观审慎管理政策框架下进行跨境融资。鼓励进一步扩大短期出口信用保险规模。鼓励进一步扩大短期出口信用保险规模。建立产融信息对接合作平台,促进产业政策信息、企业生产经营信息、金融产品信息交流共享。积极探索多样化的信贷风险分担机制,通过设立风险补偿基金、政府性担保基金、应急转贷基金等方式,支持金融机构加大制造业领域的信贷投入。

简评链接过渡期
☆《管理规定》旨在加强公募基金流动性风险管控,内容不仅对行业现有各类偏股型基金、债券型基金以及货币市场基金的投资运作行为进行调整约束,也可能对行业未来的产品形态与发展格局产生一定的影响。/pub/zjhpublic/zjh/201703/ 征求意见阶段
☆《意见》要求高度重视和持续改进对“中国制造2025”的金融支持和服务,对制造业企业进行融资等多方面支持,是