食品饮料行业2018年第11期：春糖会如期举行，渠道反馈较好.pdf

T e p y T t r o p e R _ e l b a T | t s r i F _ e l b a T
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2018 年 03 月 26 日
证 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng
券春糖会如期举行,渠道反馈较好
研投资建议: 中性
究
报食品饮料行业 2018 年第 11 期上次建议: 中性
告
Tabl e_First|Tabl e_C hart
投资要点: 一年内行业相对大盘走势
板块一周行情回顾 60% 食品饮料沪深300
50%
截至周五(2018年3月23日)收盘,沪深300指数收于3905点,%, 40%
上证综指收于3153点,%,创业板指收于1726点,%, 30%
20%
深证综指收于点,周跌幅为,食品饮料指数周涨幅为。行
1767 % % 10%
行业板块涨跌幅方面,上周排名前三的分别是农林牧渔(-%)、医药生 0%
业 2017-03-27 2017-07-27 2017-11-27
研物( -%)和银行(-%),食品饮料行业涨幅位列第16,跌幅为-%。
究食品饮料行业细分板块内,葡萄酒(-%)、调味发酵品(-%)、
简
肉制品(-%)、食品综合(-%)表现相对靠前,乳品(-%)、
报
啤酒(-%)和白酒(-%)表现相对较弱。
行业重点数据跟踪
据一号店的销售数据显示,2018年3月23日,53度飞天茅台的价格保持在
1499元,52度五粮液水晶瓶的价格为1099元,洋河梦之蓝M2的价格为519 Tabl e_First|Tabl e_Author
王承分析师
元。2018年2月,,同比增速
执业证书编号:S0590513090004
-%,环比增速-%。2018年2月,/ 电话:0510-85630532
公斤,%;,%。2018年2 邮箱:wangc@
月,生猪存栏量为33,237万头,同比下降7%,其中能繁母猪的存栏量为3,397 Tabl e_First|Tabl e_Contacter
万头。
投资策略
今年春糖会如期举行,渠道反馈较好。茅台一季度占公司任务的40%,发
货量比中秋更高,春节期间价格管控较为理想,未来价格管控可能成为常
态。公司的一批指导价为1299元,随着云商平台的占比增加,未来一批价王映雪研究助理
电话:0510-85630532
可能会低于1499元。五粮液对主品牌采取“1+3”的产品策略,其中的“1”
邮箱:wangyingxue@
就是把销售占比达70%的52度新品五粮液核心产品进一步做精做细,“3” Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t
是指在核心产品体系上延展打造高端五粮液、低度五粮液和国际版五粮液; 相关报告
品牌体系构造上形成“4+4”的品牌矩阵,第一个4是指打造五粮春、五粮 1、《春糖会提振板块信心》
醇、五粮特头曲、尖庄等4个全国性的大单品;第二个4是指打造4个个性化《食品饮料》
、《春糖会释放积极信号,估值回落存在机遇》
的产品,锁定主流价位、打造大单品。2018年一季度五粮液打款60%,但
《食品饮料》
是发货不到,终端动销情况比年要好。
30% 2017 、《业绩波动无碍行业基本面向好》

风险提示《食品饮料》
行业政策变动风险、食品安全问题、原料成本上升、消费增速不达预期
请务必阅读报告末页的重要声明
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行业研究简报
正文目录
本周主要观点:春糖会如期举行,渠道反馈较好................................ 3
1. 上周食品饮料行业行情回顾.......................................... 4
2. 行业最新数据更新.................................................. 6
. 白酒行业数据..........