电大财务报表分析作业3——万科股份获利能力分析.doc

万科股份(000002)2008至2010年度财务报表分析
——获利能力分析。
获利能力也称:收益能力,(earning power)是指企业在赚取利润的能力,反映企业资金增值能力。通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。它是财务报表分析的重要组成部分,所有的财务报表分析都和获利能力分析有关。通过获利能力分析,可以评价企业过去的经营业绩、偿债能力与流动性以及评估公司价值方面。在进行获利能力分析时,以一些基础的百分比形式来衡量利润比用绝对数来衡量更有意义,这些基础可以是销售额、生产性资产或所有者及债权人投入的资本。获利能力的大小是—个相对的概念,利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高, 获利能力越强;利润率越低, 获利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的获利能力来反映。获利分析能力对于所有财务报表使用者都非常重要。它影响到投资者的盈利回报,是债权人收回债权的根本保障,是企业至关重要的能力。
一、获利能力指标
万科股份2008-2010年度获利能力指标表
表1—1
获利能力指标
2008年
2009年
2010年
销售毛利率(%)



营业利润率(%)



销售净利率(%)



总资产收益率(%)



总资产净利率(%)



净资产收益率(%)



基本每股收益



二、获利能力主要竞争者及同业比较
1、2008年度获利能力比较
万科股份及同业2008年度获利能力指标比较表
表2—1
获利能力指标
万科地产
排名<注1>
行业均值
行业最高
行业最低
销售毛利率(%)

12



营业利润率(%)

15


-
销售净利率(%)

12


-
总资产收益率(%)

7


-
总资产净利率(%)

8


-5
净资产收益率(%)

5


-
基本每股收益

8


-
<注1>:同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成(下同)。
2、2009年度获利能力比较
万科股份及同业2009年度获利能力指标比较表
表2—2
获利能力指标
万科地产
排名
行业均值
行业最高
行业最低
销售毛利率(%)

15



营业利润率(%)

12



销售净利率(%)

15



总资产收益率(%)

6



总资产净利率(%)

8



净资产收益率(%)

9



基本每股收益

7



2、2010年度获利能力比较
万科股份及同业2010年度获利能力指标比较表
表2—3
获利能力指标
万科地产
排名
行业均值
行业最高
行业最低
销售毛利率(%)

8



营业利润率(%)

5



销售净利率(%)

7



总资产收益率(%)

6



总资产净利率(%)

8



净资产收益率(%)

6



基本每股收益

5



三、获利能力指标分析
1 销售毛利率(%)
表3—1
项目
2008年度
2009年度
2010年度
万科地产
39


排名
12
15
8
行业均值



行业最高



行业最低

12