我国物流企业融资研究论文.doc

我国物流企业融资研究论文
【摘要】当前我国物流企业面临日益激烈的行业竞争和国外同行的压力,因此在业务方面应从传统物流向现代物流转变,在规模方面也应向大型化和国际化的方向发展。物流企业的转型需要大量的资金支持,而大规模的资金需求依靠物流企业自身是难以筹集的,而通过资本市场或者金融机构筹集资金又存在重重障碍。笔者在分析物流企业自身因素和体制因素对融资影响的基础上,提出完善我国物流企业融资机制的建议。
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【关键词】物流融资障碍对策
一、我国物流企业融资障碍分析
:经济效益低下,资产信用不足
在计划经济时期,物流行业执行国家指令、实行政策性经营,充当政府调剂物资的运输工具,在其运行过程中,形成大量政策性负债,经济体制转变后,国家财政对物流企业政策性负债没有进行适当的补贴。再者,在经济转轨过程中,部分物流企业没有适时转换经营角色,缺乏竞争意识,自身发展意识淡薄,在市场竞争中形成经营性亏损。由于国家政策和企业自身造成物流行业经济效益普遍低下,而物流企业经济效益低下导致资产负债比例较高,资产信用度不高。物流企业在利用资产进行抵押融资时,由于资产信用度不高,金融机构对其评估价格自然偏低。同时,从金融机构角度来看,物流企业资产技术水平偏低,发展潜力不足,银行不愿对其贷款,物流企业通过金融机构融资额度有限。
:信贷机制制约,社会信用不足
金融部门在贷款过程中首先考虑的是资金的安全性,并建立了一套严格的审批程序,同时实行严格的财产抵押担保制度。而物流企业由于自身发展的限制,经济效益普遍低下,依靠自身的实力不足以提供担保,而且担保连带责任重大,很少有单位或个人愿为物流企业提供担保。其次,金融部门注重盈利性,而物流企业属于国民经济基础行业,投资回收期较长,金融部门不愿对其贷款。而且目前我国经济普遍不景气,企业又信用意识淡薄,甚至恶意逃避银行债务,导致金融部门的不良贷款比例升高,产生“惜贷”心理。金融机构为了防范金融风险被迫采取的严格的审查程序、贷款条件和担保措施,将有强烈融资需求的物流企业拒之门外。同时,企业间资金相互拖欠问题也比较严重,制约着物流企业与其他企业之间的融资。
:资本市场发育不完善
在市场经济发达国家,实行公司制的企业可以直接向社会筹集资金。目前,我国企业尚不能完全享有自由发行债券和股票的权力。如果企业要发行债券和股票必须经营业绩良好,达到一定的标准,然后经过有关部门严格审批,通过后才能向社会筹集资金,而且所发行的债券和股票主要在公开市场交易。由于资本市场的严格限制,物流企业很难从资本市场筹集资金。到目前为止,我国共有63家上市物流企业,可见我国物流企业在A股市场所占的比例比较小,发育不完善的资本市场不能成为物流企业的主要融资渠道。
二、完善我国物流企业融资体制的建议
,提高物流企业融资能力
部分物流企业背负沉重的债务包袱,难以提高自身的融资能力。鉴于物流企业在国民经济中的重要地位,政府必须加大力度解决物流企业的债务问题。对长期亏损、资不抵债的物流企业坚决实行破产;对物流企业以前所借的财政贷款,根据当前企业的实际运营能力,由国家财政以债转股的形式参股;对原计划经济时期由于政策性经营等因素而造成的负债,在严格审批的基础上,由国家财政给予一定比