第三部分 债券(复旦大学）.ppt

第三章债券
一、债券的特征与类型
二、债券的偿还方式
三、政府债券
四、金融债券
五、公司债券
六、国际债券
八、债券收益
一、债券的特征与类型
(一)债券
(二)债券的票面要素
(三)债券的特征
(四)债券的分类
第三章债券
一、债券的特征与类型
(一)债券
债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关系。
含义:其一,发行人是借入资金的经济主体;其二,投资者是借出资金的经济主体;其三,发行人需要在一定时期还本付息;其四,反映了发行者和投资者之间的债权债务关系,而且是这一关系的法律凭证。
债券市场是发行和买卖债券的场所。债券市场是金融市场的一个重要组成部分。
一、债券的特征与类型
(二)债券的票面要素
1、票面价值:币种和面额
2、债券偿还期限:债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。各种债券有不同的偿还期限,短则几个月,长则几十年****惯上有短期债券、中期债券和长期债券之分。
3、债券利率:债券利息与债券票面价值的比率,通常年利率用百分数表示。其形式有单利、复利及贴现方式等多种。
4、发行者名称
一、债券的特征与类型
(三)债券的特征
1、债券偿还性:债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
2、债券流动性:债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况,转出债券收回本息的灵活性,它主要取决于市场对转让所提供的便利程度。
3、债券安全性:债券持有人的收益相对固定,不随发行者经营收益的变动而变动,并且可按期收回本金。与股票相比,它的投资风险较小。
4、债券收益性:债券能为投资者带来一定的收入。这种收入主要表现为利息,即债权投资的报酬。但如果债权人在债券期满之前将债券转让,有可能获得债券的买卖价差。
一、债券的特征与类型
(四)、债券的分类
1、按发行主体分:
①政府债券:主要包括国库券和公债两大类。一般国库券是由财政部发行,用以弥补财政收支不平衡;公债是指为筹集建设资金而发行的一种债券。有时也将两者统称为公债。中央政府发行的称国家公债,地方政府发行的称地方公债。
②金融债券
③公司债券
(四)债券的分类
2、按计息方式分:
①单利债券:
I = P · r · n(I = 利息,P = 本金,r = 利息率)
用单利法计算本利和的公式为:S = P · (1 + r · n)
②复利债券:其利息包含了货币的时间价值。
I = P · [(1 + r)n - 1]
用复利法计算本利和的公式为:
S = P · (1 + r)n
③贴现债券:又称贴水债券,指以低于面值发行,发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息,债券期满时按面值偿付的债券。
(四)、债券的分类
3、按利率是否固定分:
①固定利率债券
②浮动利率债券:
(1)债券简称 01三峡10
债券代码 111015
债券全称 2001年中国长江三峡工程开发总公司债10年期
浮动利率:一年定存利率+%
(2)债券简称 04建行01
债券代码 040702
债券全称 2004-2005年中国建设银行债券第1期(次级债)
面值(元)
发行价格(元)
浮动利率:一年定存利率+%
(四)债券的分类
4、按债券形态分:无记名式债券、凭证式债券、记账式债券
①无记名式债券是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券,通常以实物券形式出现,又称实物债券。实物债券是具有标准格式实物券面的债券。在其标准格式的债券券面上,一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。
①无记名式债券
在我国现阶段的国债种类中,无记名国债不记名、不挂失、可上市流通。我国从建国时起,且在20世纪50年代发行的国债和从1981年起发行的国债主要是无记名式国库券。由于不记名、不挂失,其持有的安全性不如凭证式和记账式国库券,但购买手续简便。同时,由于可上市转让,流通性较强。上市转让价格随二级市场的供求状况而定,当市场因素发生变动时,其价格会产生较大波动。一般来说,无记名式国库券更适合金融机构和投资意识较强的购买者。