财务管理总结.ppt

第一章财务管理概论
主要知识点:
1、财务管理的概念;
2、企业理财目标的优缺点;
3、财务管理的原则和方法;
难点:财务管理目标及其优缺点
第1节、财务管理的相关概念
一、财务管理概念
是企业组织财务活动,处理财务关系的一项经济管理活动
财务关系是指企业在组织财务活动中与各方发生的经济关系
投资与被投资关系
债权债务关系
企业内部关系(各部门、职工)
与国家政府部门的关系
财务管理的目标:企业进行财务管理所要达到的目的和求,并作为评价企业财务活动是否合理的标准。
特点:相对稳定性、多元性、层次性
三、财务管理的整体目标
财务管理目标的定位的两大方面:
财务成果最大化(经济效益上)
如:产值最大化、利润最大化、股东财富最大化
财务状况最优化
如:目标/理想的资本结构理想的获利水平
1、总产值最大化
计划经济时代的产物
其缺点也是显而易见的,也不符合市场经济规律
2、利润最大化
“经济人”假说
利=收-支
优:
:
缺::主营业务利润、其他业务
利润、营业利润;EAT、EBIT等



如:存货计价方法、折旧计价方法多种
3、股东财富最大化
优:





,便于考核和奖惩
1、每股股价等于未来现金流量的贴现值,因为要贴现,所以考虑了时间价值。
2、确定贴现率要考虑现金流量取得的风险,因此也考虑了风险因素。
3、折现率是股东要求的最低报酬率,即考虑了投入和产出的关系。
缺:

,受诸多因素影响。

,该目标在实际工作中可能导致股东与其他利益群体间的矛盾和冲突
4、企业价值最大化
企业价值—公司全部资产的市场价值,即公司资
产未来预期现金流量的现值
=债券市场价值+股票市场价值
V=L+U

=

FCFt:第t期的现金流量