工程项目的经济评价.ppt

7. 工程项目的经济评价

资本结构决策
财务评价的目的与基本内容
财务评价报表
财务评价体系

第九章
建设项目可行性研究

项目筹资渠道:指筹措资金来源的方向与管道。
银行信贷资金。银行一般分为商业性银行和政策性银行。前者为各类企业提供商业性贷款,后者主要为特定企业提供政策性贷款。
非银行金融机构资金。非银行金融机构主要有信托投资公司、保险公司、租赁公司、证券公司、企业集团的财务公司等
国家财政资金。近年政府职能转变,政府逐渐退出国有企业经营,该资金来源的份额在逐年减小。但在某些涉及国计民生的重大项目以及某些公共事业项目,如公共交通事业、环保项目等还是可以获得国家财政的资助。
项目资金筹集渠道与方式

其他企业资金。企业在生产经营过程中,形成部分暂时闲置的资金,为了改善资本结构或增加投资效果,往往需要相互投资。
民间资金。企业职工和城乡居民的闲散资金,可以对项目进行投资,形成民间资金渠道,为项目所利用。
企业自留资金。企业内部积累形成的资金,主要是计提折旧、提取公积金和未分配利润而形成的资金
外商资金。外商资金是外国投资者以及我国香港、澳门和台湾地区投资者投入的资金。另外,国家与外国政府或国际组织间的某些经济合作协议也为某些特定的领域提供的资金。某些国际慈善组织的捐赠为特定行业或地区投入的资金也可算作外商资金。
项目资金筹集渠道与方式
项目筹资方式:指项目筹措资金所采取的具体形式,体现着资金的属性。
认识筹资方式的种类及每种筹资方式的属性,有利于项目选择适宜的筹资方式和进行筹资组合。
项目筹集资金的方式包括:①吸收直接投资;②发行股票;③银行借款;④商业信用;⑤发行债券;⑥发行融资券;⑦租赁筹资。
项目资金筹集渠道与方式
筹资获得渠道与筹资获取方式的匹配关系
国家财政资金
银行信贷资金
非银行机构资金
其他企业资金
民间资金
企业自留资金
外商基金
吸收直接投资
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发行股票
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银行借款
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商业信用
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发行债券
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发行融资券
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租赁筹资
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方式
配
合
渠
道
项目资金筹集渠道与方式

项目从不同筹资渠道和用不同筹资方式筹集的资金,根据具体的来源、方式、期限等的不同,构成不同的类型,不同类型资金的结合,构成项目具体的筹资组合。
项目的全部资金来源,可分为自有资金与借入资金、长期资金与短期资金、内部筹资与外部筹资、直接筹资与间接筹资等类型。
项目资金筹集渠道与方式
项目的全部资金来源,可以按资金权益性质的不同区分为自有资金和借入资金。
自有资金
自有资金,亦称自有资本或权益资本,是企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源。根据我国财务制度,项目自有资金由资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润构成。项目的自有资金可以通过国家财政资金、民间资金、其他企业资金、外商资金等渠道,采用发行股票、吸收直接投资、留用利润等方式筹措。
借入资金
项目借入资金,亦称借入资本或债务资本,是项目依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源。借入资金包括各种借款、应付债券、应付票据等。
企业的借入资金可通过银行、非银行金融机构、民间等渠道,并采用银行借款、发行债券、发行融资券、商业信用、财务租赁等方式筹措取得的。借入资金有时可按规定转化为自有资金,如可转换为股票的公司债券。
自有资金与借入资金
项目资金筹集渠道与方式
项目的资金来源,按期限的不同可区分为长期资金和短期资金。
长期资金
长期资金指使用期限在一年以上的资金。
长期资金还可进一步划分为中长期资金和长期资金。划分原则为:需用期在一年以上至五年以内的资金为中长期资金;五年以上的资金为长期资金。
长期资金主要用于:购建固定资产、取得无形资产等。长期资金一般采用吸收直接投资、发行股票等方式来筹措。
短期资金
短期资金是指需用期限在一年以内的资金。
项目运行过程中往往出现资金周转暂时短缺现象,这时就需要一些短期资金以维持项目运行。
长期资金与短期资金
项目资金筹集渠道与方式
项目的资金来源可以分别通过内部筹资和外部筹资来形成。需要合理安排项目内部筹资与外部筹资比例与顺序。
1. 内部筹资
内部筹资是是通过留用利润与计提折旧等方式而增加资金的。计提折旧不能增加企业的资金规模,但可以改变资金的形态,为项目增加现金来源。其资金量取决于折旧方式;留用利润是增加企业的资金总量的途径之一,其资金量由利润分配政策决定。