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第七章 财务顾问与项目融资.pptx


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第七章 财务顾问与项目融资.pptx
文档介绍:
第一节财务顾问
一、财务顾问概述
财务顾问一般包括:
分析研究
参谋建议
买卖代理
管理咨询
(一)投资银行开展财务顾问的动因
1、外在压力:客户/同业竞争者
2、内在动力:开拓创新,开展新业务
(二)投资银行开展顾问业务的意义
树立良好专业形象,打造信誉品牌
创造收益
形成核心人才竞争力
(三)投资银行执行财务顾问职能方式
直接式
间接式
二、投资银行财务顾问类型
证券发行、交易财务顾问
企业并购财务顾问
企业合资财务顾问
企业资产重组财务顾问
国有企业民营化财务顾问
企业发展战略和风险管理财务顾问
政府部门财务顾问
三、投资银行的财务顾问发展战略
大型投行的“一揽子服务”战略
中小型投资银行的“渐进式服务”战略
第二节项目融资
一、项目融资概述
(一)项目融资的特征
项目作为单独的法人实体存在
项目融资是具有无追索或有限追索性质的融资方式
项目融资能够有效地将项目的风险与投资者或贷款人的风险进行分离
融资项目可以考虑安排成为非公司负债型融资结构
(二)项目融资和传统贷款方式的主要区别
1、从贷款对象上看,传统借贷均为项目主办人,以信用为联结点,融资以项目投资收益为联结点,向项目公司贷款,不向项目主办人贷款
2、从还款来源看,传统借贷承担无限责任,融资承担有限责任
3、从贷款担保上看,传统借贷有担保,项目融资较少提供
(三)项目融资的优缺点
优点:
(1)对发起人"无限追索权"或"有限追索权"; (2)较高的财务杠杆比例; (3)政府不提供财政上的主权担保; (4)贷款人更倾向于提供进一步的资助; (5)资金来源多元化,担保风险分散 (6)独立发起人的信用,易于新项目的筹资
项目融资的缺点:
成本高
耗时长
2018/5/18
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