2009年机械行业风险分析报告.doc

摘要
一、在国民经济中的地位
机械制造行业是指从事各种动力机械、起重运输机械、农业机械、冶金矿山机械、化工机械、纺织机械、机床、工具、仪器、仪表及其他机械设备等生产的工业部门。根据《国民经济行业分类》,机械制造行业包括以下6个子行业,分别是:金属用品制造、通用设备制造业、专用设备制造业、电气机械及器材制造业、电气机械及器材制造业和仪器仪表及文化、办公用机械制造业。
由下图可以看出,机械行业占GDP的比重稳步上升,2004 年占GDP %,2005 %,2006 %,2007 %,%。
数据来源:国家统计局
机械行业总产值占GDP比重
二、行业发展环境分析
宏观经济环境方面,2008年季度GDP增速大幅下降,%,%。%,;全年社会消费品零售总额108488亿元,%,;%。2008年的宏观经济形势将导致2009年机械行业的盈利状况恶化,主要原因是总需求增速下降所导致的企业销售收入增速明显下降。
政策环境方面,对机械行业有直接影响的是2008年11月5日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。初步匡算,到2010年底约需投资4万亿元。该政策对于机械行业的拉动在不同子行业会有不同体现:一是铁路设备制造业,受益于国家对铁路运输的大力建设需求明确,未来两年行业景气上升,需求稳定;二是工程机械制造业,其风险在于部分需求受房地产新开工面积下滑的影响,旋挖钻机和混凝土机械是经济刺激方案的最大受益者,其次为推土机、工程起重机、挖掘机、装载机;叉车的受益程度最低。
技术环境方面,2005年以后,国家大力推进产业结构调整,积极推动行业采用先进设备和技术,在很大程度上提高了机械行业平均的科技水平。机械行业平均生产水平快速增长,//人。
数据来源:国家统计局
人均销售收入和人均利润总额变化
三、2008年机械行业发展情况
近年来,机械行业规模不断扩大,2008年底企业数超过10万家,从业人员数达到2500万,%%;资产规模超过9万亿,%;收入达到10万亿,增速较上年同期增加8个百分点,%;2008年由于原材料成本的上升,导致企业的利润率降低,利润增速放缓,,%。
数据来源:国家统计局
2004-2008年企业数及同比增速
数据来源:国家统计局
2004-2008年机械行业从业人员数
数据来源:国家统计局
2004-2008年机械行业总资产变化情况
2008年工业总产值107660亿元,%,增速较上年同期增长7个百分点。其中通用设备制造业、专用设备制造业所占比重较2007年略有提高,而交通运输设备制造业、电子机械及器材制造业和仪器仪表及文化、办公用机械制造业的比重则有下降。由于能源和原材料价格的大幅波动,全球性的金融危机对产品的出口造成不利影响。因此,2009年机械行业供给增速将进一步放缓,但由于制造业正由发达国家向发展中国家转移,再加上国家政策的支持、国内市场的巨大需求,2010年之后供给的增速将逐渐恢复。
数据来源:国家统计局
2004-2008年机械行业工业总产值变化情况
2004年以来,我国机械行业消费保持高速增长,销售收入增速保持在15%以上,%%,2008年销售收入超过10万亿。通用设备制造业销售收入所占比重逐年递增,从21%%;%增至13%;交通运输设备制造业销售收入比重减少,主要是由于2008年经济危机的影响导致汽车和船舶业销量的减少。我们预计下一个10年固定资产投资增速有进入低速增长的可能,导致机械行业在未来10年里的需求增速放缓。短期内,由于扩张型财政政策的平滑作用,我们预计2009年机械行业的销售收入增速在30%左右。
数据来源:国家统计局
2004-2008年机械行业总收入变化情况
2008年的经济危机导致机械产品的出口需求减少,而且能源、钢材等原材料的价格呈现先升后降的走势,这两方面的因素导致机械行业产品价格指数在2008年底稳定在101没有改变,预