2010年电网建设运营行业风险分析报告.doc

摘要
本报告所分析的电网行业包括电网输电和配供电行业。在《国民经济行业分类》(GB/T4754—2002)属于D门类(电力、燃气及水的生产和供应业)下属的44大类(电力、热力的生产和供应业)中的4420小类(电力供应业)。
一、行业地位稳中有升
电网行业在国民经济中的地位比较稳定。2009年,电网行业经营环境并不理想,上半年受经济危机的持续影响销售电量增速放缓,电价矛盾压缩利润空间等因素严重影响了电网企业的经营,行业利润大幅下降,但总体规模仍在继续扩张,%,相对2008年有所增加。
2006-2009年电网行业工业总产值占GDP比重
年份
国内生产总值(现价)
增长率
工业总产值
增长率
电网行业所占比重
2006
209407




2007
246619




2008
300670




2009
335353




资料来源:国家统计局
二、行业发展环境持续改善
2009年,中国整体宏观经济环境大大改善,经济实现“V”字复苏,投资大幅增长,居民消费大量增加,进出口额增速也转正,货币政策方面,适度宽松的政策得到了有效传导,对扩张总需求、支持经济回升、遏制年初的通货紧缩预期发挥了关键性作用。
电网行业的政策环境、社会环境和技术环境都对发展十分有利。国务院、发改委、电监局和能源局等部门都制定了一系列制度和政策,保障电力行业的正常发展,推进电力体制改革。整体稳定的社会环境为电力行业的发展提供了保障。技术环境方面,特高压和智能电网都开始启动,技术的改进和革新提高了中国电力运输的效率,符合可持续发展的要求,为电网行业带来新的增长点。
数据来源:国家统计局
2006-2009年中国国内生产总值同比增速
三、售电量逐渐回升
2009年,全社会用电量为36430千瓦时,%,增速相对2008年有所下滑。但将从2009年各月累计售电量增速来看,虽然全年售电量增速下降,但可以看到,基本上走的是上行轨道,也反映出经济正在逐渐回暖的过程,电力需求与实体经济的发展状况是高度相关的。可以预计,2010年的用电量增速将回到正常水平。
数据来源:中电联
2007-2009年各月累计售电量增速
四、电网投资大规模增加
从2004-2009年电网投资和电源投资情况来看,过去,电网行业的投资大大落后于电源投资,这十分不利于电力行业的发展,使电力供应跟不上国民经济的用电需求,给经济拖了后腿。随着经济发展的实际需求,电网行业投资于电源投资比例逐渐平衡,2008年开始超过了电源的投资,。
数据来源:中电联
2004-2009年电网和电源投资情况
从电网投资的结构来看,在输电线路回路长和公用变电设备容量方面,投资最多的仍然是220千伏电网,新增线路长度为22296千米,新增变电设备容量为12831万千伏安,但是,就同比增速而言,电压越高,增速越快,%和150%,反映了电网投资的趋势是增加高压线路和变电设备的投资比例。
2010年电网投资结构
单位:千米,万千伏安,%
输电线路回路长度
新增规模
同比增长
公用变电设备容量
新增规模
同比增长
35千伏及以上
1254031
-

282050
-

其中:220千伏及以上
399729
40308

165147
27161

其中:特高压1000千伏交流
640
640
-
600
600
-
特高压±800千伏直流
1438
1438
-
250
250
-
750千伏
1388
2021

1650
1080
150
500千伏
121868
12385

62802
11620

330千伏
18738
1528

5282
780

220千伏
255657
22296

94563
12831

数据来源:中电联
五、行业财务状况表现较差
2009年,电网行业企业财务指标整体表现较差,主要指标相对2008年继续恶化。行业整体受销售电价太低拖累,生产经营面对较大的困难和挑战,发展速度进一步减慢。从具体指标来看,盈利指标全部下降到近5年的最低