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漫谈海龟交易法则
2008年04月22日星期二 13:42
著名的商品投机家理查德·丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的。为此,在1983年他招募了13个人,教授给他们期货交易的基本概念,以及他自己的交易方法和原则“学员们被称为‘海龟’(丹尼斯先生说这项计划开始时他刚刚从亚洲回来,他解释了自己向别人说过的话,‘我们正在成长为交易员,就象在新加坡他们正在成长为海龟一样’)。”——,《华尔街期刊》,1989年9月5日。海龟成为交易史上最著名的实验,因为在随后的四年中海龟们取得了年均复利80%的收益。丹尼斯证明用一套简单的系统和法则,可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。当时,海龟们认为应对理查德·丹尼斯负责,商定甚至在他们议定的10年保密协定于1993年终止后也不泄露这些法则。但是,有个别海龟在网站上出售海龟交易法则而谋取钱财。两个原版海龟科蒂斯·费思和阿瑟·马多克,为了阻止个别海龟对知识产权的偷窃和出售海龟交易法则而赚钱的行为,决定在网站上将海龟交易法则免费公之于众。我们现在能看到的海龟交易法则,既是由此所得这就是海龟交易法则的由来——稍微有点曲折海龟交易系统是一个完整的交易系统,它包括市场——买卖什么,头寸规模——买卖多少,市——何时买卖止损——何时退出亏损的头寸,离市——何时退出赢利的头寸,策略——如何买卖等。海龟交易系统有三个特点:其一,是一个完整的交易系统,其法则覆盖了交易的各个方面。对于交易中所涉及到的每项决策,系统都会给出答案。其二,是一个机械化的交易系统。正是由于其交易系统的完整性,所以,系统不给交易员留下一点主观想象决策的余地。其三,是一个被检测可以赚钱的交易系统。正是由于此,不管交易员在赚钱还是亏钱时都容易接受信号。以下,对海龟交易系统作一简要的阐述:对于市场,海龟们交易的是美国芝加哥和纽约交易所具有流动性的期货品种。海龟交易认为头寸规模是所有交易系统最重要的部分之一。丹尼斯引入一个N的概念来表示某个特定市场根本的波动性,并用一个基于波动性的常数百分比用作头寸规模风险的测算标准。这样提高了多样化的收益,并且增加了赢利交易弥补亏损交易的可能性海龟用两个相关的系统入市,这两个系统都以唐奇安的通道突破系统(Donchian’schannelbreakoutsystem)为基础,比如:系统一——以20日突破为基础的偏短线系统和系统二——以50日突破为基础的较简单的长线系统。20日突破可定义为超过前20天的最高价或最低价。另外,在入市系统上,海龟引入了增加单位和连续性的定义。它认为,一年中大部分利润可能仅仅来自于两三次大的赢利交易,因此增加单位和连续性显得尤为重要海龟认为退出亏损头寸绝对是至关重要的。有两点说明:第一,在你建立