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中国平安并购富通案例分析
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并购重组是两个以上公司合并、组建新公司或相互参股。它往往同广义的兼并和收购是同一意义,它泛指在市场机制作用下,企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。
跨国并购是跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业(又称并购企业)为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业(又称被并购企业)的所有资产或足以行驶运营活动的股份收买下来,从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。
企业并购重组是搞活企业、盘活国企资产的重要途径。现阶段我国企业并购融资多采用现金收购或股权收购支付方式。随着并购数量的剧增和并购金额的增大,已有的并购融资方式已远远不足,拓宽新的企业并购融资渠道是推进国企改革的关键之一。
中国平安公司简介
中国平安保险集团股份有限公司,是中国第一家以保险为核心的,融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的综合金融服务集团。公司成立于1988年,总部位于深圳。2004年6月在香港联合交易所主板(HKEx2318)上市,2007年3月在上海证券交易所(SSE601318)上市。中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业,拥有完善的治理架构,国际化,专业化的管理团队。
富通集团简介
富通集团包括富通国际股份有限公司和富通银行。富通集团(Fortis)成立于1990年,是一家活跃与世界保险,银行和投资领域,享誉全球的国际性金融服务集团,是欧洲最大的金融机构之一。旗下富通基金管理公司是欧洲股市和债市最大的机构。
一·背景分析
此次收购机会的出现,是富通集团首先抛出了橄榄枝。在加入财团收购荷兰银行之后,富通集团计划在对荷兰银行资产重组的同时,积极拓展亚洲市场,从而主动提出了希望引入中国金融机构作为股东的意向。在海外已建立良好品牌形象的中国平安,便成为其首选的合作对象之一。
富通集团主要经营银行和保险业务,并早已建立银保综合金融平台,这与正致力于建设综合金融集团的中国平安极为类似。富通集团在银保综合金融方面的经验和技术,将为中国平安带来很大帮助。
二·并购动因分析
平安方面解释,当初投资富通的主要考虑是,富通是欧洲领先的金融集团,有着良好的公司治理、既往业绩及适合公司需求的分红政策,与公司的保险基金久期较为符合。根据富通的历史业绩,公司以及财务顾问所进行的财务模型测算,该项投资能为平安带来稳定和长期的回报,与平安寿险的长期负债是很好的匹配。同时,该项投资也可以进一步优化平安资产的全球化合理配置。另外,除了获得财务投资的价值外,平安还可以引进、学****其综合金融、资产管理及交叉销售等方面的领先经验和技术,增强平安在本土的整体竞争力。

对富通集团的投资价值吸引了中国平安;
业务模式相似,富通集团的主营业务模式与中国平安的主营业务模式有一定的相似之处,两者都在保险行业占据大头,而其银行、投资等方面的业务也有交流的余地;
谋求海外发展,以有效地拓宽投资渠道、更大范围地分散风险和获得长期稳定收益;
收购富通资产管理公司,可以无偿获得其资产管理的技术,以及期望通过并购富通达到建立平安银保合作的目的;
中国目前的金融工具不多,而富通资产管理公司则可以成为平安QDⅡ产品可以借助的一个投资平台;
与平安主营业务相关并且与现有一页可以产生协同效应、具有良好的业务增长和回报。除了资产的价格比较合适之外,更重要的是未来持续的增长;
四·并购前的估价风险分析