投资相关管理2——投资工具.ppt

第二章投资工具
本章重点:各种金融投资工具的基本概念、要素、特征,股票价格的计算及收益风险的衡量。
第一节股票
一、股票及其基本要素
1、股票的含义:
股份公司签发的用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股息红利的凭证。
2、股票的基本要素
面值:一般为1元
权利:
投票权、参与公司经营管理权、利润分配权、剩余财产索取权
红利: 优先股:股息
普通股:
现金红利来源税后净利
股票红利来源一是税后净利;二是资
本公积金转赠
市值:发行价格和流通价格
二、股票的收益与风险
1、股票的收益
股利:分红
资本利得:低买高卖(做多)
我国股市的制度创新:融资融券(做空机制)
融资融券
“证券融资融券交易”,又称“证券信用交易”:包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。市场通常说的“融资融券”,是指券商为投资者提供融资和融券交易。简而言之,融资是借钱买证券;而融券是借证券来卖,然后以证券归还,即卖空。
融资融券作用:
1、发挥价格稳定器的作用 在完善的市场体系下,信用交易制度能发挥价格稳定器的作用,即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时,投资者可通过融券卖出方式沽出股票,从而促使股价下跌;反之,当某一股票价值低估时,投资者可通过融资买进方式购入股票,从而促使股价上涨。2、有效缓解市场的资金压力 对于证券公司的融资渠道现在可以有基金等多种方式,所以融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。在股市低迷时期,对于基金这类需要资金调节的机构来说,不仅能解燃眉之急,也会带来相当不错的投资收益。
2、股票的风险
系统性风险
即市场风险,由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
非系统性风险
单只股票所存在的风险。
马柯维茨投资组合理论:构建投资组合可以降低非系统性风险。