融资融券--基础知识篇.ppt

融资融券
--基础知识篇--
华泰证券(张寅)
2012年02月
一、融资融券的基本介绍
二、融资融券的主要概念和基本公式
三、融资融券开户准备流程
主要内容
四、融资融券盈利模式介绍
(证券公司角度)指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券,或出借上市证券供其卖出,并收取担保物的业务。
第一部分融资融券的基本介绍
融资融券业务
融资融券交易
(投资者角度)又称信用交易,指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。
融资融券交易与普通证券交易的区别
普通交易
融资融券交易
资金、证券
足额资金或证券
向证券公司
借入资金或证券
杠杆效应
无
有
法律关系
委托买卖关系
委托买卖关系
借贷关系
风险承担
自行承担
自行承担
还会给证券公司带来风险
信用账户体系
内容
证券公司
投资者
登记公司
融券专用证券账户
客户信用交易担保证券账户
信用交易证券交收账户
信用交易资金交收账户
信用证券账户
存管银行
融资专用资金账户
客户信用交易担保资金账户
信用资金账户
融资融券基本策略
杠杆投资:投资者建立超出自有资金规模的多头(融资)或者空头(融券)头寸,可以放大自己的收益
融券卖空:为投资者带来在股票下跌情况下盈利的机会
趋势判断投资
方法:
融资买入看多股票
融券卖空看空股票
风险:
杠杆的作用在放大收益的同时也放大了风险
(特别提示:融资融券有强制平仓风险)
目前融资融券标的范围较小,投资者可能发现了趋势却由于非标的券而无法融到资金或该证券
融资融券基本策略
保证金
可充抵保证金的证券
可充抵保证金证券的折算率
保证金比例
保证金可用余额
标的证券
维持担保比例
信用交易指令
第二部分主要概念和计算公式
保证金
客户进行融资融券交易,应当向证券公司提交一定比例的保证金。保证金可以证券充抵。
业务要求
可充抵保证金的有价证券
保证金可以资金以及交易所以及证券公司认可的其他证券充抵。
充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算。
上证180指数和深证100指数成份股股票: 折算率≤70%
其他股票: 折算率≤65%
交易所交易型开放式指数基金: 折算率≤90%
国债: 折算率≤95%
其他上市证券投资基金和债券: 折算率≤80%
折算率
可充抵保证金证券的折算率
注:证券公司可充抵保证金证券名单不能超过交易所的范围,
可充抵保证金证券的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。