我国上市公司固定资产投资影响因素的实证研究.docx

摘

要
我国上市公司的固定资产投资增长速度与全国的固定资产投资增长速度有明显
差异,具体表现为:全国的固定资产投资一直处于加速增长状态,但是上市公司的固
定资产投资整体表现为:投资速度不仅远低于全社会的固定资产投资增长速度,并且
部分企业出现了连续数年负增长的现象。由于固定资产投资涉及的金额比较大、范围
比较广、持续时间比较长,所以,企业的固定资产投资状况必将严重影响其可持续发
展能力,尤其在当前经济形势波动较大的情况下,政府如果要实现产业结构的调整和
升级,刺激实体经济的发展,以最终走出经济危机,就必须引导企业进行合理有效地
投资。因此,本文试图通过对我国上市公司固定资产投资影响因素的实证研究,找出
影响企业投资的关键因素,分析出我国上市公司在投资中存在的问题,并对相应的对
策进行探讨。本文综合运用了规范研究、实证研究、时点静态研究、时间序列动态研
究、比较分析研究等多种方法,以企业的负债能力、盈利能力、现金能力、增长能力
以及企业所处的行业、政府的调控政策等因素作为自变量因素,对企业的固定资产投
资进行关系研究,并将影响我国上市公司固定资产投资的因素梳理为三个层面:第一
层面:政府的调控政策;第二层面:行业因素;第三层面:企业的财务状况。其中,
政府的调控政策是最根本的原因,它一方面导致了行业之间投资的不均衡,另一方面
也造成了我国企业投资增长速度与财务能力不相匹配的特点。最后,本文从现实出发,
针对我国上市公司在政府主导下投资存在的问题,提出了政策建议。
关键词: 固定资产投资;委托代理;调控政策;行业因素
I
Abstract
The fixed assets investment growth rate is significant different between the panies and
the country's. The differences in specific aspects are: the country's fixed asset investment growth rate
has been in a state of accelerated growth, but the growth rate of panies is not only far below
the country's fixed assets investment growth rate, but also some enterprises have been for several years
in a negative growth. Generally speaking, the fixed assets investment have three features:the first ,
it involves a relatively large amounts; The second, it will last a long period; The third, it will involve to
a wide range .So the fixed assets investment
will
have a great affect on the enterprises' sustainable
development capacity. Especially in the current economic situation. If the
government
want to
adjuste the industrial structure ,
to upgrade the industrial capacity, and to
stimulate the real
economy's
development , so that China can
pletely out of the economic crisis, it is necessary
to guide enterprises to invest rationally and effectively. Therefore, this article attempts to study on the
fixed assets investment of China panies, in order to identify the key factors affecting in
investment, and we can
analyze investment problems to finally work out
th