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第4章公司融资.ppt


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约45页 举报非法文档有奖
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文档列表 文档介绍
公司财务管理
山东财政学院
朱德胜教授、博士
硕士生导师
注册会计师
5/25/2018
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第4章公司融资
第一节股权性筹资
第二节债权性筹资
第三节混合性筹资
5/25/2018
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第一节股权性筹资
一、吸收直接投资
指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人或外商等直接投入的资本。
优点:
属于企业股权资本,能提高企业资信和借款能力。
能直接获得先进设备和技术,尽快形成生产能力。
财务风险低。
缺点:
资本成本较高。
由于没有证券为媒介,不便于产权的交易。
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二、股票筹资
(一)股票的涵义
股票是股份公司发给股东用来证明其在公司投资入股的权益凭证。股票,作为一种所有权凭证,代表着对一定经济利益的分配和支配权,股票持有人,作为企业的股东享有《公司法》和公司章程所规定的权利。
5/25/2018
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(二)股票的分类
按股票的权利不同,可以分为普通股和优先股
按股票有无记名,可分为记名股票和无记名股票
按股票是否标明金额,可分为面值股票和无面值股票
按投资主体的不同,可分为国家股、法人股、个人股和外资股
按发行对象和上市地区,可分为A种股票、B种股票、H种股票和N种股票
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(三)股票发行
股票发行的目的
为组建公司而发行股票;为扩大经营规模而发行股票;为改善资本结构而发行股票。
股票发行方法
有偿增资。分为公募发行、股东优先认购等。
无偿配股。分为无偿交付、股票派息、股票分割。
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股票推销方式
自销
委托承销:又有包销和代销。
股票发行定价
同次发行的股票,每股发行价格相同。
任何单位或个人认购的股份,每股支付相同的价款。
股票发行可以按面额发行或溢价发行,不得折价发行。
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(四)股票上市
股票上市的意义
提高公司发行股票的流动性和变现性,便于投资者认购、交易;
促进股权社会化,防止股权过于集中;
提高公司知名度;
有助于确定新股发行价格;
便于确定公司价值。
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股票上市的条件
股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行;
公司股本总额不少于人民币三千万元;
公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上;公司股本总额超过人民币四亿元的,公开发行股份的比例为百分之十以上;
公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载。
股票上市决策
(1)股票上市方式:公开发售;反向收购
(2)股票上市时机
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(五)普通股筹资的优缺点
普通股筹资的优点
①普通股筹资具有永久性。
②普通股筹资没有固定的支付负担。
③普通股筹集的资本可作为其他方式筹资的基础,增强公司的举债能力。
④发行普通股筹集股权资本的财务风险小。
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