关于工商银行收购泰国ACL案例分析.ppt

工商银行并购泰国ACL银行
小组成员:黄楚莉周银亮
许辉黄晓明
08财务管理(2)
Page  2
纲要:
关于并购
1
工商银行、泰国ACL银行简介
2
并购过程
3
并购动因及相关分析
4
Page  3
关于并购
并购
单指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产,以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权,或对该企业的控制权。
跨国并购
跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业(又称并购企业)为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业(又称被并购企业)的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来,从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。
要约收购
投资者通过向某一上市公司所有股东发出公开收购要约的方式,以对该公司控股或者兼并为目的而取得该公司股份的行为。
Page  4
工商银行简介:
标题文字内容
中国工商银行拥有优
质的客户基础、多元
的业务结构、强劲的
创新能力和市场竞
争力,基本形成了
以商业银行为主体,
跨市场、国际化的经
营格局,并在绝大多数
商业银行业务领域保
持国内市场领导地位
1984-1-1
2005-10
2006-10-27
现在
成立
完成股份制改造,正式更名为“中国工商银行股份有限公司”
在上海、香港两地成功同步发行上市,
创造了全球资本市场有史以来最大规模
的IPO
已经成长为全球市值最大、客户存款第一、盈利最多、品牌价值最高的银行
Page  5
工商银行近年海外并购
双击添加标题文字
单击此处添加段落文字内容
Page  6
我们认为:
关于工行
海外并购
工行的海外发展是战略性的,不做财务投资,倾向于控股并且自己经营管理被并购的金融机构
相应的区域重点:新兴市场国家
目标银行:适当的规模、稳健的经营风格和良好的盈利能力
目标:形成一个覆盖国际金融中心和中国主要贸易往来地区的全球化金融服务网络
Page  7
并购过程:
2007年12月17日
泰国最大的银行——泰国盘谷银行17日称,%股权
泰国央行禁止国内银行持有本国同业的股权比例超过10%,并且要求不符合这一规定的银行必须于2007年12月31日前完成多余股权的交割
2006年年底以来,工行先后收购了印尼Halim银行、澳门诚兴银行和南非标准银行。
该行董事长姜建清12月15日表示,在次级债的影响下,后院起火的国外银行已放缓国际并购的脚步,在近一时期内“只卖不买”,而国内银行有充裕的现金和外汇资产,在“现金为王”的市场规则里,竞争力自然大为提升。而且相对于国外银行,国内上市银行目前的平均市盈率较高,现在进行海外并购相对便宜,相当于“半价买银行”。
Page  8
ACL银行简介:
1969年成立,1978年在泰国证券交易所上市,2005年取得综合银行牌照
主要目标客户群:大曼谷地区较大规模的泰国企业客户
贷款、存款、外汇兑换等业务,并通过子公司提供租赁业务,通过参股公司提供证券服务
截至2009年6月底,(),(),()
ACL银行
总部位于曼谷,在泰国主要城市共拥有16家分支机构
属于小型银行,可塑性强,开发潜力较大,不良贷款较少。交易达成后不需要对银行内部进行大幅调整,业务推广可照常进行。
Page  9
并购过程:
2009年05月12日
泰国报章Khao Hoon在其网站引述未具名政府官员指出,工行(1398)提出从泰国财政部购入ACL银行的30%股权。
2009年06月01日
据泰国媒体报道,工行可能向泰国财政部以每股8泰铢购入亚洲商业银行(ACL)股权,同时斥资60亿泰铢向其他投资者购入ACL银行权益,但未透露购股比例。
受此消息影响,%,,%,。
Page  10
并购过程:
2009年06月30日
%股份。
2009年09月29日
签署买卖协议:%()的价格售予工行。
2010年3月9日
,要约期为25个工作日。工行发起要约收购的前提条件是获得工行股东大会、中国和泰国两地监管机构的相关批准和豁免。