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我国上市公司现金流量操纵手法面面观

德隆和银广夏事件加深了国人对“现金为王”的认识,投资者和利害关系人越来越重视现金流信息,现金流信息在会计监督中的重要程度日渐增强。《首次公开发行股票并上市管理办法》就对现金流指标有新的规定。随着关于现金流指标的新规定的出台,相关的现金流操纵现象不可避免。本文主要从会计和理财的角度探讨上市公司操纵现金流量的一些手法,以提醒会计报表使用者进行决策时不要被表面好看的现金流量迷惑,要仔细识别有无现金流操纵的各种迹象。
一、会计手法
我国现金流量表准则规定现金流量表格式采用国际上的“三分法”,这种“三分法”为现金流的分类提供了判断和选择的空间,存在“会计选择”的问题;还有一种就是直接对现金流造假;另外还可以利用关联方关系来粉饰公司的现金流。
。现金流量表准则将现金收支分为筹资、投资和经营活动三大类。这样就为现金流量表的分类留下了判断和选择的余地。公司往往出于美化经营现金流的目的,把非经营现金流入项目纳入经营现金流入项目,经营性现金流出项目纳入非经营现金流出项目。常见的手法有以下几种:(1)把投资收益列为经营活动收入。一些公司常常会把闲置的资金用于购买有价证券,待需要资金时,再售出有价证券。对于一般的公司来说,此业务产生的收益应归入投资活动现金流,但有些公司却把此项交易产生的收益列入经营活动现金流,把自己当成了证券公司。(2)将经营活动现金流出作为投资活动现金流出,以此来提高经营活动现金净流量。,转至资本性支出,以此来降低费用,提高利润。相应地,原本应记入经营活动的现金流出却记入了投资活动现金流出,虚增了经营活动现金净流量,严重误导了报表使用者。
。捏造现金资产,无中生有。或是虚构交易,同时增加经营活动的现金流入和投资活动现金流出。一方面虚构营业收入,增加经营活动现金流入,另一方面又虚构投资,消化掉虚增的现金,使得公司既增加了经营活动的现金流入又增加了投资活动的现金流出,蓝田股份就是采用这种手法操纵报表。如此造成了公司经营活动创造现金能力强、投资积极、处于不断发展的假象,且隐蔽性极强,容易误导报表使用者。
在现金流量净额一定的情况下夸大企业的现金流量的规模。可以使用的方法有:在经营活动现金流量净额一定的条件下,等额增大“销售商品、提供劳务收到的现金”和“购买商品、接受劳务支付的现金”,达到夸大经营活动现金流量规模的目的;在投资活动现金流量净额一定的条件下,等额增大“收回投资收到的现金”、“处置固定资产、无形资产和其他长期投资收回的现金净额”和“投资支付的现金”、“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额”。这类现金流操纵一般难以直接识别。
。利用关联交易低买高卖以降低现金流出或增加现金流入。常见的方法有:上市公司从关联方低价购入原材料,再把生产的产品高价出售给关联方,从而使收入大幅提高、销售成本减少,公司的现金流得到改善;母公司把优质资产以超低价出售给上市公司,上市公司再把这些优质资产以高价卖出,获得大额现金流入;上市公司把不良资产或债务高价剥离给母公司或母公司控制的子公司,以达到获取投资收益、增加现金流入目的。这样,不仅