第6章 股票融资.ppt

第6章股票融资
普通股融资
优先股融资
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普通股融资
普通股的特征
1)收益性
普通股的收益性是指股票持有者有权按公司的股利政策获取股息和红利等形式的投资收益。
股票的收益率可用公式表示为:
股票的收益率=
股息收益+买卖价差
买入价
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2)风险性
3)流通性
4)稳定性
5)参与性
6)成本高
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普通股发行方式及发行费用
1)普通股发行方式
(1)有偿发行
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有偿发行是指投资者须按股票面额或市价,以现金或实物购买筹资公司发行的股票,主要有以下几种方式:
①公开招股发行方式,亦即公募发行,它是以不特定的多数投资者为发行对象公开招募认购股票。
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公开招股发行方式可以是直接公募发行,也可以是间接公募发行。这种方式是股票上市的最主要方式。其中:
,向社会公众发售股票,发行公司承担发行责任与风险,证券商不负担风险而只收取一定手续费。
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,通常的做法是发行公司与投资银行(承销人)之间签订承销合约,将股票出售给承销人,再由承销人向社会公众发售。
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②不公开直接发行方式,它是指不公开对外发行股票,只向少数特定的对象直接发行的方式,无需经中介机构承销。
③股东配股的股票发行方式,即赋予现有股东以优先认购新股的权利的发行方式。
④第三者配股的股票发行方式,即公司在新股票发行时,给予与公司有特定关系的第三者以新股认购权。
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(2)无偿配股发行
无偿配股发行是指公司向股东发行股票无需股东支付现金或实物的方式。
主要方式有:
①无偿交付方式,即公司将资本公积金转入资本金,按股东现有的股份比例向股东无偿地交付新股。
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②股票分红方式,即上市公司以股票形式代替现金形式对股东进行股利分配。
③股份分割方式,即将原来大额股票实行细分化,使之成为小额股票。
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