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第12章_通货膨胀与失业的权衡取舍
12 通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍 1.?菲利普斯曲线 2. 菲利普斯曲线的移动:预期、自然率假说、供给冲击 3. 降低通货膨胀的代价:牺牲率、理性预期作用 菲利普斯曲线菲利普斯曲线 1958年,任教于英国伦敦经济学院的菲利普斯的论文《英国失业和货币工资变动率之间的关系:1862-1957》指出,在货币工资增长率和失业率之间存在一种负相关的关系(?W /W)t =f(Ut) 图1. 菲利普斯曲线总需求、总供给与菲利普斯曲线对物品与劳务的需求量越大,经济中的产量就越高,物价总水平也就越高。较高的产量带来较低的失业率。图2. 菲利普斯曲线如何和总需求与总供给模型相关菲利普斯曲线为实施政府干预,进行总需求管理,提供了一种选择: 可以用通货膨胀率为代价,降低失业率或实现充分就业;而要降低通货膨胀率或稳定价格水平,就要以较高的失业率为代价。长期菲利普斯曲线在20世纪60年代,弗里德曼和费尔普斯得出结论,在长期中通货膨胀与失业无关。结果是,在长期中菲利普斯曲线是一条自然失业率时的垂线。货币政策在短期中有效,而在长期中无效。图3. 长期菲利普斯曲线图4. 长期菲利普斯曲线如何和总需求与总供给模型相关 菲利普斯曲线的移动
预期与短期菲利普斯曲线附加预期的菲利普斯曲线:菲利普斯曲线向右上方移动,只有用比过去更高的通货膨胀率为代价,才能把失业率降低到一定的水平。这条向右上方移动的菲利普斯曲线成为附加预期的菲利普斯曲线。预期与短期菲利普斯曲线预期的通货膨胀衡量人们预期物价总水平会变动多少? 预期与短期菲利普斯曲线在长期中,预期的通货膨胀调整到实际的通货膨胀变化量。美联储引起未预期到的通货膨胀的能力只在短期中存在。一旦人们预期通货膨胀,使失业率低于自然失业率的唯一方式就是实际通货膨胀高于预期通货膨胀。预期与短期菲利普斯曲线失业率=自然失业率
―a(实际通货膨胀-预期通货膨胀) 这个式子把失业率与自然失业率、实际通货膨胀及预期的通货膨胀联系起来了。图5. 预期的通货膨胀如何使短期菲利普斯曲线移动自然率假说自然率假说――认为无论通货膨胀率如何,失业最终要回到其自然率的观点。历史观察数据支持自然率假说。自然率假说的自然试验在70年代初期,菲利普斯曲线是稳定的这一概念破灭了。在70年代和80年代,美国经济高通胀和高失业并存。图6. 60年代的菲利普斯曲线图7. 菲利普斯曲线的破灭供给冲击与短期菲利普斯曲线移动历史事件表明,预期的变动可以使短期菲利普斯曲线移动。供给冲击与短期菲利普斯曲线移动后来的历史事件也表明由于总供给的冲击,短期菲利普斯曲线也会移动: 较大的总供给不利变化使失业与通货膨胀之间的短期替代关系更加严重。供给的不利冲击给决策者在通货膨胀与失业之间更加不利的权衡取舍。供给冲击与短期菲利普斯曲线移动供给冲击――直接改变企业的成本和销售价格的事件。这使经济的总供给曲线移动. . . . . . 进而使菲利普斯曲线移动。图8. 总供给的不利冲击供给冲击与短期菲利普斯曲线移动在20世纪70年代,当欧佩克削减产量并提高石油世界价格时,决策者面临了两次选择。扩大总需求以对付失业,就将进一步提高通货膨胀。紧缩总需求以对付通货膨胀,就将进一步增加失业。图9. 70年代的供给冲击降低通货膨胀的代价为了降低通货膨胀率,美联