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国债和国债市场.doc


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约5页 举报非法文档有奖
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第12章国债和国债市场
第十二章国债和国债市场学****目的与要求:本章主要讨论国债的基本理论和国债管理的基础知识。通过本章的学****要求正确认识国债的产生与发展的过程、国债的功能及国债负担的形成原理,熟悉国债的发行、偿还、流通等操作环节。在此基础上,进一步了解我国改革以来国债规模的状况、国债市场的概念及其功能。 国债及其产生和发展国债的含义:国债是指中央政府在国内外发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。举债的主体或借债人主要有两类:一是私人和企业;二是政府政府举借的债务成为国债或公债。通常将中央债称为国债,地方债称为公债。国债具有偿还性、自愿性、灵活性;它与私债的本质区别在于发行的依据或担保物不同国债的产生与发展国债产生与奴隶社会,发展于商品经济和信用经济高度发达的资本主义社会新中国成立后,我国的国债发行分为三个阶段:1950年,为保证革命战争的供给和恢复国民经济,发行了“人民胜利折实公债”1954-1958年,为进行社会主义经济建设,发行了“国家经济建设公债”1979年以后,积极完善国债制度,科学确定国债规模,不断强化国债作用,特别是1998年开始实施积极财政政策过程中, 国债的种类、结构和负担国债的种类以国家举债的形式为标准,国债可以分为国家借款和发行债券。以国债发行的地域为标准,国债可以分为内债和外债以债券的流动性为标准,国债可以分为可转让国债和不可转让国债。以国债的偿还期限为标准,国债可以分为长、中、短期国债。以国债是否具有相关凭证为标准,可以分为凭证式国债和记账式国债以国债资金的最终用途为标准,可以分为建设性国债和赤字国债国债的结构含义:国债的结构是指一个国家各种性质债务的互相搭配,以及债务收入来源和发行期限的有机结合应债主体结构指社会资金或收入在社会各经济主体之间的分配格局,即各类企业和各阶层居民各自占有社会资金的比例国债持有者结构或应债资金来源结构国债持有者是个应债主体即各类企业和各阶层居民实际认购和持有国债的比例国债期限结构指短、中、长期国债所占的比例国债负担和限度国债负担可以从四方面来分析:认购人负担政府负担纳税人负担代际负担国债限度:指国家债务规模的最高额度或国债适度规模的问题表示国债绝对规模的指标:历年累积债务的总规模当年发行的国债总额当年到期需还本付息的债务总额表示国债相对规模的指标国债负担率,即当年国债发行额或国债余额占GDP的比重债务依存度, 李嘉图等价定理含义:政府支出是通过发行国债融资还是通过税收融资没有任何区别,即债务和税收等价对李嘉图定理的批评定理核心假设是理性预期,即人人通晓预期模型,这显然不现实定理假设人们总是遗留给后代一定规模的遗产政府债务没有违约风险,债务的利率在金融市场上最低,政府发债为这些人提供了成本更低的资金, 国债的经济效应国债的资产效应国债发行量的变化,不仅影响国民收入,而且影响居民所持有资产的变化,这就是所谓的资产效应居民

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  • 上传人miao19720107
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  • 时间2018-05-30