基于苏宁电器杜邦分析的发展策略研究.doc

基于苏宁电器杜邦分析的发展策略研究
经营 Manage
基于苏宁电器杜邦分析的发展策略研究
□李玉玲李先柏
内容摘要财务管理,作为一种价值管理活动,自然而然地关注企业的价
值创造活动,将企业财务指标与企业经营发展进行有机结合,把视线转移到企业
经营的每个环节上,为企业提供分析与决策的工具。文章以苏宁电器的杜邦分析
为基础对其进行分析研究,并据此为企业的发展提出策略建议。
苏宁电器企业背景及竞争现状为带来更高的投资回报率,资产根据其账总资产周转率可以用来描述企业用其
苏宁电器成立于1990 年,以经营各类面总值,而不是账面净值来进行评估。资产去创造收入和利润的能力。由下面的
家用电器为主的全国性家电零售连锁企杜邦分析以净资产收益率为核心的财图3 可以明显地看出,苏宁电器的资本周
业。公司的经营范围包括家用电器、电子产务指标,通过财务指标的内在联系,系统、转率发展呈上升趋势,在2006 至2008 年
品、办公设备、通讯产品及配件的连锁销售综合的分析企业的盈利水平,具体很鲜明期间处于比较稳定的高资产周转率阶段,
和服务,以及计算机软件开发、销售、系统的层次结构,是典型的利用财务指标之间在资本盈利方面发展相对稳定。
集成、互联网信息服务、实业投资、场地租的关系对企业财务进行综合分析的方法。
赁等。
苏宁电器目前位列中国企业500 强第
59 位、中国民营500 强第三、中国上市公司
图苏宁电器总资产周转率趋势图
竞争力10 强、民营企业上市公司100 强第 3
二、中国企业信息化50 强(零售业第一
位),中国商业科技 100 强(零售业第一相关指标分析。
表:苏宁电器杜邦分析指标
位),是国家商务部重点培育的“全国 15 家 1
大型商业企业集团”之一。2004 年7 月21 指标年份 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年(6 月)
图苏宁权益比率趋势图
日,苏宁电器()在深圳证券交易所净资产收益率 % % % % 33% 4
上市,2005 年8 月4 日,苏宁电器股权分置权益比率- 权益比率的高低与企业的资产负债率
总资产收益率- % % % % %
改革方案获公司股东大会通过,苏宁电器总资产周转率 有着密切的关系,与企业的资本结构之间
净利润率- % % % % %
实现全流通。的差异有关。苏宁电器的权益比率较大说
近年来,无论是从销售总额的增长速明企业的负债较少,主要靠自身资产进行
度、客户服务水平还是综合经营绩效,国内企业的运营。但同时也意味着企业没有积
家电企业都显示了强大的生命力,一些家极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。
电企业通过自身扩张、并购,兼并等具有了下面是公司2007 年底的债务结构图:
一定规模,具备了单个销售个体所不具有
的竞争优势,在激烈的行业竞争中占据主图苏宁电器净资产收益率趋势图
1
导地位。