关于收购自来水发展有限公司可行性研究报告.doc

关于收购XX自来水发展有限公司
可行性研究报告
XX投资管理有限公司

前言
XX高新技术产业股份有限公司是依托苏州国家高新技术产业开发区,主要从事高新区基础设施开发和高新技术产业投资的综合性企业,近年来在高新区基础设施开发和房地产业务开发方面取得了较大的发展。目前已初步形成房地产、电子通讯、物流、生物医药等多元化经营业务结构。由于各产业间关联度较低,影响了公司核心竞争能力的提升。公司管理层敏锐地意识到,公司必须在现有基础设施开发业务的基础上寻求进一步的发展和提升。
考虑到公司竞争优势在于对新区区域综合资源整合,选择进入新区水务业,实现主营业务由基础设施开发建设延伸至开发建设与经营并举,不仅能够取得水务业长期、低风险、稳定的收益,而且能够有效的增强公司主营优势,提升公司核心竞争能力。
苏州高新在收购新宁公司的同时拟重组新区污水处理厂,全面涉足水务业,通过有效整合新区供水、污水处理业务,进而形成自然垄断、经济性垄断,利用规模经济效益,通过有效的管理和成本控制实现自身的飞跃,取得最佳效益。
作为本次收购的独立财务顾问,上海德汇投资管理有限公司将站在公正、客观的立场上对本次收购进行独立的诊断与分析,对收购过程中的经营、财务、整合、控制、风险等各方面进行充分的评估和揭示,提供关于本次收购的可行性分析报告,以供有关各方进行决策参考。
目录
一、释义 4
二、项目背景 5
1、我国水务行业现状概述 5
2、供水类上市公司简介 8
3、新宁公司简况 9
三、公司收购动因分析 13
四、收购可行性分析 15
五、收购项目方案 18
1、项目收购方案 18
2、本次收购的主要操作程序 20
3、本次收购需注意的若干问题 20
4、收购后发展规划 21
5、本次收购对有关各方影响 22
六、项目经营、财务分析与评价 24
1、新宁公司未来运行分析 24
2、财务分析与评价 32
七、收购项目风险与控制 34
八、结论和建议 36
一、释义
除非特别说明,在本报告中,以下简称具有如下含义:
苏州高新: 指苏州高新技术产业股份有限公司
苏新集团: 指苏州新区经济发展集团总公司
新区管委会:指苏州国家高新技术产业开发区管理委员会
新宁公司: 指苏州新区新宁自来水发展有限公司
本次收购: 指苏州高新收购苏新集团所持新宁公司25%股权之行为
元: 指人民币元
二、项目背景
1、我国水务行业现状概述
1)水资源严重缺乏,供水市场前景广阔
    我国是水资源贫乏的国家,人均淡水资源仅为世界平均水平的1/4,被列为世界上最贫水的13个国家之一。到2030年,我国用水总量将达到7000亿至8000亿立方米,而实际可利用的水资源约为8000亿至9500亿立方米,需水量己接近可利用水量的极限。另外水资源分布的不均衡,降水量的不平衡以及水体污染严重等因素更加剧了水资源的匮乏。据有关资料统计,全国663个城市中有400多个城市常年供水不足,110个城市严重缺水。
    水资源的缺乏和13亿人口对水的巨大需求使得供水行业有了稳定的供求关系,供需均稳定增长。据有关部门测算,在充分考虑节水的前提下,至2030年城市工业用水将从现在的370多亿立方米增加到660亿立方米,城市生活用水从现在的260多亿立方米增加到660亿立方米,届时全国城市用水总量将达1320亿立方米,比现在增加近700亿立方米,水务市场前景广阔。
    我国水务市场投入也逐年加大,至2005年,我国水务市场将需要1万亿元的资金,其中中央和地方政府大约投入2000到3000亿元,其它将通过利用外资、贷款、市场融资等方式筹集解决,其中蕴含的投资机会是巨大的。
    2)水价改革步伐加快,整体水价仍有提高空间
    水价始终是水务业的核心问题,目前国内城镇供水价格呈现如下特点:
   水价不断调升
    近年来随着经济的发展,用水需求的不断增长以及对环保要求的不断提高,使得供水的真实成本在不断增加。同时,水作为生活必需品具有不可替代性,其价格弹性很小,因而世界范围内水务业的产品或服务的价格都具有上涨趋势。
    据城镇供水协会提供数据,截至2001年底,,,%,水价偏低的状况有了一定改善。
 
  总体水价仍然偏低
    一般来讲,,,,。,总体仍处于低水价水平,且地方差异较大,东北、华北水价及成本较高,,南方地区相对较低。
    国外一些城市供水成功的国家,其家庭水费、电费开