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关于收购自来水发展有限公司可行性研究报告.doc


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关于收购自来水发展有限公司可行性研究报告.doc
文档介绍:
关于收购XX自来水发展有限公司
可行性研究报告
XX投资管理有限公司

前言
XX高新技术产业股份有限公司是依托苏州国家高新技术产业开发区,主要从事高新区基础设施开发和高新技术产业投资的综合性企业,近年来在高新区基础设施开发和房地产业务开发方面取得了较大的发展。目前已初步形成房地产、电子通讯、物流、生物医药等多元化经营业务结构。由于各产业间关联度较低,影响了公司核心竞争能力的提升。公司管理层敏锐地意识到,公司必须在现有基础设施开发业务的基础上寻求进一步的发展和提升。
考虑到公司竞争优势在于对新区区域综合资源整合,选择进入新区水务业,实现主营业务由基础设施开发建设延伸至开发建设与经营并举,不仅能够取得水务业长期、低风险、稳定的收益,而且能够有效的增强公司主营优势,提升公司核心竞争能力。
苏州高新在收购新宁公司的同时拟重组新区污水处理厂,全面涉足水务业,通过有效整合新区供水、污水处理业务,进而形成自然垄断、经济性垄断,利用规模经济效益,通过有效的管理和成本控制实现自身的飞跃,取得最佳效益。
作为本次收购的独立财务顾问,上海德汇投资管理有限公司将站在公正、客观的立场上对本次收购进行独立的诊断与分析,对收购过程中的经营、财务、整合、控制、风险等各方面进行充分的评估和揭示,提供关于本次收购的可行性分析报告,以供有关各方进行决策参考。
目录
一、释义 4
二、项目背景 5
1、我国水务行业现状概述 5
2、供水类上市公司简介 8
3、新宁公司简况 9
三、公司收购动因分析 13
四、收购可行性分析 15
五、收购项目方案 18
1、项目收购方案 18
2、本次收购的主要操作程序 20
3、本次收购需注意的若干问题 20
4、收购后发展规划 21
5、本次收购对有关各方影响 22
六、项目经营、财务分析与评价 24
1、新宁公司未来运行分析 24
2、财务分析与评价 32
七、收购项目风险与控制 34
八、结论和建议 36
一、释义
除非特别说明,在本报告中,以下简称具有如下含义:
苏州高新: 指苏州高新技术产业股份有限公司
苏新集团: 指苏州新区经济发展集团总公司
新区管委会:指苏州国家高新技术产业开发区管理委员会
新宁公司: 指苏州新区新宁自来水发展有限公司
本次收购: 指苏州高新收购苏新集团所持新宁公司25%股权之行为
元: 指人民币元
二、项目背景
1、我国水务行业现状概述
1)水资源严重缺乏,供水市场前景广阔
    我国是水资源贫乏的国家,人均淡水资源仅为世界平均水平的1/4,被列为世界上最贫水的13个国家之一。到2030年,我国用水总量将达到7000亿至8000亿立方米,而实际可利用的水资源约为8000亿至9500亿立方米,需水量己接近可利用水量的极限。另外水资源分布的不均衡,降水量的不平衡以及水体污染严重等因素更加剧了水资源的匮乏。据有关资料统计,全国663个城市中有400多个城市常年供水不足,110个城市严重缺水。
    水资源的缺乏和13亿人口对水的巨大需求使得供水行业有了稳定的供求关系,供需均稳定增长。据有关部门测算,在充分考虑节水的前提下,至2030年城市工业用水将从现在的370多亿立方米增加到660亿立方米,城市生活用水从现在的260多亿立方米增加到660亿立方米,届时全国城市用水总量将达1320亿立方米,比现在增加近700亿立方米,水务市场前景广阔。
    我国水务市场投入也逐年加大,至2005年,我国水务市场将需要1万亿元的资金,其中中央和地方政府大约投入2000到3000亿元,其它将通过利用外资、贷款、市场融资等方式筹集解决,其中蕴含的投资机会是巨大的。
    2)水价改革步伐加快,整体水价仍有提高空间
    水价始终是水务业的核心问题,目前国内城镇供水价格呈现如下特点:
   水价不断调升
    近年来随着经济的发展,用水需求的不断增长以及对环保要求的不断提高,使得供水的真实成本在不断增加。同时,水作为生活必需品具有不可替代性,其价格弹性很小,因而世界范围内水务业的产品或服务的价格都具有上涨趋势。
    据城镇供水协会提供数据,截至2001年底,我国36个大中城市居民生活用水价格已由1988年的每吨0.14元调整到每吨1.27元,,年均涨幅18.5%,水价偏低的状况有了一定改善。
 
  总体水价仍然偏低
    一般来讲,我国水处理成本大约在0.6元左右,水源费为0.078元,,综合成本在1元至1.8元之间。中国目前的城市水价大约从每吨0.7元至2元不等,总体仍处于低水价水平,且地方差异较大,东北、华北水价及成本较高,,南方地区相对较低。
    国外一些城市供水成功的国家,其家庭水费、电费开支相当,水消费占个人收入一般在4%。而我国目前城区家庭水费、电费开支悬殊(电费几倍于水费),水消费仅占个人收入约为1.2%,上升空间很大。
    水价过低使得用户不注意节水,用水量远大于实际需要量,使得很多地方用水紧张。作为水资源匮乏的国家,低水价无论是从经济利益还是社会效益上来说都是不利的。
    新用水计价方法开始推行
    《国家计委、财政部、建设部、水利部、国家环保总局关于进一步推进城市供水价格改革工作的通知》(以下简称通知)要求建立以节约用水为核心的用水计价方法:
    全国各省辖市以上城市应当创造条件在2003年底以前对城市居民生活用水实行阶梯式计量水价(即定额以下以较低水费计价,,以上部分以较高水费计价),其他城市也要争取在2005年底之前实行;取消部分地区实行的用户用水最低消费(月用水流量底数)的规定;各地要对非居民用水实行计划用水和定额用水管理,实行用水超计划、超定额累进加价办法,拓展水价上调空间,增强企业、居民的节水意识。针对不同城市的特点,实行季节性水价,,以缓解城市供水的季节性矛盾。合理确定回用水价格与自来水价格的比价关系,建立鼓励使用回用水替代自然水源和自来水的价格机制,加快城市污水处理和回用水设施建设。
    这项政策的施行,估计可使我国水务产业中的供水行业年产值从600亿~700亿元提高到1500亿~2000亿元,其推动力将非常巨大。
   水价形成机制仍需进一步改进
    早在1998年国家计委和建设部就联合下发了《城市供水价格管理办法》,其中规定水价形成过程为:
    城市供水应逐步实行容量水价和计量水价相结合的两部制水价,,容量水价用于补偿供水的固定资产成本,计量水价用于补偿供水的运营成本,在此基础上加上合理利润形成水价。
    实际操作中,此项政策未能得到贯彻,迄今为止只有少数城市实施了两部制水价。另外各地附加在供水价格上的附加费、基金、建设费等政府性收费较多,同时因水价直接涉及到工业生产、商业服务和居民的生活质量,供水行业在定价和调价过程中受到诸多限制。这些因素造成实际水价不能随成本、费用的变化而变动
,在很大程度上影响了行业效益。
    3)体制落后,行 内容来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.
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