宏观经济指标分析.doc

投资指标:①固定资产投资指标②外商投资指标
固定资产投资指标数据
%

自2003年以来,我国固定资产投资增速一直维持在25%的较高水平,成为拉动经济增长的主力军。然而,这一态势从去年5月开始发生改变。%的年内高位后,投资增速一路下滑,%。
今年以来,国内投资继续放缓。一季度,%,。与此同时,%。

在我国的整个固定资产投资中,制造业投资、房地产投资和基建投资是最重要的三块。而前两者目前面临比较大的压力:制造业企业一季度盈利下滑,且部分行业出现严重产能过剩,没能力投、没地方投的矛盾显现。房地产投资方面,在调控政策不放松、部分房企现金流紧张的局面下,消化库存才是当前的趋势。

从国家发改委的项目审批和各地陆续公布的项目开工情况看,本轮投资的定向性比较明显,主要包括三个方面:
一是“十二五”已经规划好的项目。比如铁路,中央政府已强调要落实今年5000亿元的铁路投资,争取建成一批重大项目,而各地也陆续传出铁路复工的消息。受此影响,4月下旬生产高铁扣件的晋亿实业股价一度上升逾50%。
二是中西部区域。仅在5月8日,发改委就批准了重庆、黑龙江抚远、新疆石河子和甘肃庆阳的机场新建、扩建工程。统计也显示,今年前4月,%和25%,。
三是与民生相关的市政、水利等基础设施。3月底以来,发改委陆续批准了南京、武汉和重庆等城市的轨道交通工程可行性报告。而水利建设在得到土地出让金的支持后,目前投资已进入实质性阶段。
政府投资固然有一定的逆周期作用,但其局限性也相当明显。特别考虑到今年以来,很多区域的土地出让收入锐减,对投资能力形成了制约。因此,投资的真正重心仍在于民间。
激发民间投资活力,首先要确保其有钱可投,结构性减税是其中重要一环。社科院财经战略研究院院长高培勇说,虽然我国的结构性减税项目不少,但并没有一个规模的限定。他指出,如果将今年财政赤字的一半用于支撑结构性减税,那么,减税的最低规模将达5000亿元左右。

最后是部分资源品的价格改革。民间投资,最终要追求一定的合理回报。而我国的不少公用事业领域,实行严格的价格管制。近期这些领域陆续进行价格改革,改革的最终目标不是涨价,而是建立透明的价格形成机制。
三、2012年 FDI 外商直接投资数据
自去年11月以来,中国实际使用外资金额(FDI)已经连续四个月出现负增长。
商务部15日公布的数据显示,2月份,,%。1-2月,,%。,今年我国利用外资仍将面临较为严峻的国内外形势。
从FDI结构来看,农、林、牧、渔业实际使用外资金额同比增长较快,,%。同期,制造业和服务业FDI则出现下降,%%。
从区域看,亚洲地区及美国对华投资保持上升势头。1-2月,亚洲十国/地区(我国香港、澳门、台湾和日本、菲律宾、泰国、马来西亚、新加坡、印尼、韩国)实际投