东南大学二00六年攻读硕士学位研究生入学考试试卷.doc

二00六年攻读硕士学位研究生入学考试试卷
简述敏感性分析的步骤,作用和局限性
项目的现金流量图如下,其最低投资收益率为ic,试计算其净现值
某海岛拟建海滨收费浴场,备选场址有A、B、C三个。若只建一个浴场,其现金流量如下表所示。若建A、B两个浴场,则除了投资不变外,A的年净收入减少2/3,B减少1/3,若建B、C两个浴场,B的年净收入减少1/3,C减少2/3。若同时建A、B、C,则A、B、C的年净收入均减少2/3。问应如何决策?(ic=10%)
各方案投资和年净收入
年份
方案
第1年末投资
2~10年的年净收入
A
-100
20
B
-100
20
C
-100
20
根据预测,某投资方案的现金流量如表所示。由于对未来影响经济环境的某些因素把握不打,投资额、经营成本及销售收入均有变化可能,设基准折现率为10%,不考虑现金。
分别就上述三因素对净现值作单因素敏感性分析
就经营成本及销售收入对净现值作双因素敏感性分析
投资方案的现金流量
年份
0
1~9
10
投资
1500
销售收入
2000
2000
经营成本
1550
1550
净残值
200
某水库工程有两个可供选择的方案,其现金流量如下表所示,基准折现率为5%。用费用效益分析法进行方案的评价与选择?
方案的现金流量
方案
项目
A
B
投资
2800
5000
水灾年损失减少额
140
260
水库灌溉年收入增加额
36
60
水库养殖业与旅游收入
12
31
水库年运行费用
22
40
寿命(年)
50
50
一台新机器按15000元购置,经济寿命为10年,到时的净残值为3000元,年使用费用为10000元。如果现有设备现在不替换,尚可继续服务10年,年度使用费为14000元。10年后其残值为零。如果花费4000元对现有设备进行大修和改造,将使年使用费减少为12000元,经济寿命仍为10年。到时净残值为1500元。最低希望收益率为25%,试问应选择哪个方案。
某设备目前的价值为9000元,如保留使用三年,各年年末残值及年运行成本如下表所示。现有一种新设备,设备的价值为15000元,使用过后的残值为2500元,年运行成本1900元,寿命为5年。折现率为10%,问设备是否需更新?如果更新,何时更新最好?
设备的经济数据
保留使用年限
年末残值
各年运行成本
1
6000
3000
2
3000
5000
3
0
7000
某项目建设期为2年,生产期为8年,项目建设投资3100万元,预计90%形成固定资产,10%形成无形资产。固定资产折旧年限为8年,按直线折旧法计算折旧,预计净残值率为5%,在生产期末回收固定资产残值;无形资产按8年期平均摊销。
建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见下表。建设投资贷款年利率为7%,建设期只计利息不还款。银行要求建设单位从生产期开始的6年间,按照每年等额本金偿还法进行偿还,同时偿还当年发生的利息。流动资金贷款年利率为3%,每年付息,计算期最末一年年末还本。
建设项目资金投入、收益及成本表
序号
年份
项目
1
2
3
4
5~10
1
建设投资
自由资金
930
620
贷