中国：这么多美元怎么办？.doc

2007年6月百仕通(Blackstone)上市,已被视为美国金融泡沫的象征事件之一,标志着一个时代的结束,某些最精明的华尔街人士在那时套现离场。
然而,这家私人股本集团的上市,也可以说掀开了金融历史的另一篇章,将塑造走出当前危机后的世界:正是在这一刻,中国真正开始对自身与美国密切的金融联系产生疑问。
中国的主权财富基金——中国投资有限责任公司(CIC)尚未投入正式运营,%股权。由于百仕通的股价自上市后下跌了84%,中投的新高管们成为网络博主发泄怒火的目标,这些博主认为中国在这笔交易中上当受骗了。聊天室近期的一篇帖子写道:“他们比战争时期的卖国贼还坏。”另一篇帖子抱怨道:“所谓的‘专家'盲目崇拜美国。”
中国拥有近2万亿美元外汇储备,规模为全球之最,在外界看来,这是一大优势,是对抗经济动荡的一张保险单。但在中国国内,公众乃至部分政策制定者,正日益将这些储备看作伤脑筋的东西——一个巨大的资源池,没有用在国内,而如果美元贬值,它也将随之贬值。人们问道,这样一个相对贫穷的国家,为什么要提供资金给这样一个富国?
即便是在精英阶层,偶尔也会爆发出这种挫折感。中国银监会(CBRC)培训中心主任罗平上周访问纽约时抱怨道:“我们恨你们。一旦你们开始发行1万亿美元至2万亿美元的债券……我们知道美元会贬值。因此我们恨你们这些家伙,但我们没办法。”
随着中国经济急剧放缓,有关如何管理外汇储备的辩论日趋激烈。有人提议将这些钱用在国内,还有人认为应该将投资多元化,而继续买入美国国债的共识正受到抨击。
对奥巴马政府来说,这场争论事关重大。至少,中国政府在试图影响美国的经济政策方面,可能会变得更加有力。中国社科院知名经济学家余永定表示:“(中美之间)应该更加互让;应当有捍卫我们利益的某种保证。”他说,鉴于中国在填补美国赤字中扮演的重要角色,华盛顿“至少应该好一点”。
在近期金融史上,中国外汇储备激增已成为比较引人瞩目的事件之一。,但据长期关注中国外汇资产的经济学家、纽约智库——对外关系委员会(Council on Foreign Relations)的布拉德•赛斯特(Brad Setser)估计,,相当于每个中国人逾1600美元。
“美国从未如此依赖别国政府提供资金”
赛斯特估计,在总储备中,,中国政府因此成为美国最大的债主。去年,在国内经济经受巨大压力之时,中国仍借给美国逾4000亿美元,相当于中国国内生产总值(GDP)的10%以上。赛斯特在近期的一份报告中写道:“中国日渐成为市场上美国国债的单一最大买家。美国从未如此依赖别国政府提供资金。”
在中国国内,投资于美国的规模一段时期以来备受非议。中投创建于2007年,所管理资产仅相当于总储备的10%左右,但已成为批评的焦点。不光投资百仕通失利,在摩根士丹利(Morgan Stanley)股价大跌之前,中投还向其投资了50亿美元。中投在美国货币市场基金Reserve Primary Fund也有投资,该基金在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产之后,冻结了赎回。
一位为中投提供海外战略建议的欧洲银行家表示:“中国官员面临十分独特的处境——他们的每一项决策,都被放到媒体和网上辩论、分析,还