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光大期货-早评-100812hy12










报告类别:
金融类
早评
股指期货:
(高兴)
针对经济的三驾马车,投资、出口、消费来看,投资方面:固定资产投资高位回落,增速回落主要是受到房产政策调整的影响,是政府调控引导的结果,对于下半年的GDP数据,将会产生一定的影响。但只要是在可控范围之内,对市场的影响不会太大。出口方面,%,虽然超出市场预期,%%,外部市场,特别是欧洲债务危机的影响会逐步显示出来,但是出口回落的速度比预期的要慢。全年出口将呈现前高后低的态势。消费方面,CPI重回3%以上,主要还是受食品价格上涨推动,一方面是因为季节性因素,另一方面与国内近期受到自然灾害的影响有关,也就是说,短期因素的影响较大,而且这部分影响基本在预期之内。未来走势:峰值会在三季度出现,后期会逐渐回落。预计四季度CPI会出现回落。7月份以来的反弹,除了超跌、流动性等等因素之外,对于政策的预期也起到了很大的影响,市场预期紧缩政策会有所改变,从而为市场提供了乐观的情绪。目前7月份的数据显示,通胀预期并不强烈,但是经济增速有所放缓,总体来看,前期国家的调控政策还是起到了一定的作用,在这种情况下,政策面上将会以稳定为主,宽松或紧缩的政策都不太可能出台,政策面对股市的影响将逐渐减退,市场还是要回到自身的基本面上去。
外汇:
(张毅)
周三外汇市场上美元大幅上涨,美股及商品市场整体走弱,对于美国和中国经济增速可能放缓的担忧导致资本市场及商品市场承压,外汇市场上欧元及商品货币走低。在上周五美国弱于预期的非农就业数据出台,本周美联储公开市场委员会会后声明承认美国经济增速放缓后,本周三中国经济数据出台也是市场关注的重点。我国最新经济数据显示,7月份,%,;1-7月份,%,。1-7月份,城镇固定资产投资119866亿元,%,。由此可见,7月份我国工业生产及城镇固定资产投资都有增幅减缓的迹象,经济增速后期有望继续趋缓。与此同时,居民消费价格7月份出现明显上升,这也会加重投资者对于通胀因素潜在担忧。7月份,%,。周四亚洲时段,,。市场开始关注美国经济放缓及中国经济增速减慢的因素,将对欧元汇价、商品市场及股票市场都带来一定的影响,对前期持续反弹行情的调整有望展开。
报告日期:
2010年8月12日
金属类
制作人:
铜和锌:
(曾超)
周三国内方面公布的经济数据基本符合预期,国内即便有一定的通胀压力,但预期货币政策方面并不一定会很快出现变化,应当会有一段时间的观察确认期。美元强劲反弹,美股下跌更多地是反映市场风险偏好的下降,以及受美元自身技术性因素。需要密切注意市场焦点是否确实发生转移和变化,是否转移至全球经济问题,美元会是近一阶段价格的主要影响因素。周三LME铜库存减少2050吨,锌库存减少150吨;上期所铜注册仓单增加201吨,锌持平。短期伦铜可能调整至7050-7150美元区域,而沪铜在55500元附近有一定