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光大期货-基金套利早评-.doc


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光大期货-基金套利早评-.doc
文档介绍:
光大期货-基金套利早评-光大期货研究报告
品种
报告类别
股指期货
早评
报告日期
年月日
分析师
张钦智
-
zhangqz@
期市有风险
入市须谨慎
期现套利
主要指数类基金情况
摘要
昨日在经济数据发布的背景影响下,沪深指数开盘后剧烈震荡,午后出现大幅度的回落情况,最终市场小幅高收。合约及合约相对于沪深指数的基差也伴随市场震荡,交易日内基差的贴水情况时有发生。可以继续对推荐的相关指数类基金进行跟踪关注,在合约交割日临近的同时,短时间内市场可能会存在套利操作机会。

主要指数类基金相对沪深指数的表现
针对目前选取的相对具有代表性的基金,其相对于沪深指数的长期走势中产生偏离置信区间的情况的概率不大,对于有交割期限的期货合约通过申购基金进行期现套利,建议目前对市场以观望为主。
期货市场方面,现阶段的期指合约的价格指数伴随现货指数震荡,期指合约相对于沪深指数的基差存在收敛的趋势,持仓者可以适时把握机会进行套利平仓操作,市场短期内可能会有套利机会出现。
现货操作方面,可以继续对长期走势相对有利于套利机会发生的指数类基金:嘉实基金,嘉实基金,海富基金,长盛基金,万家基金等(图表中标黑体名称)进行重点关注。
以下图例表示出最近交易日沪深的收盘指数和被跟踪基金的复权净值的比值的走势,当比值走势高于其均线时表示基金的价值相对于指数处于被低估的状态,此时处于理论上的买入基金并做空股指期货合约进行套利的可行时间区域。图示信息提供的理论参考依据需结合实际套利成本使用,对具体套利操作进行效果评估。
图、沪深指数与南方复权净值比值走势
图、沪深指数与鹏华复权净值比值走势
图、沪深指数与银华复权净值比值走势
图、沪深指数与广发复权净值比值走势
图、沪深指数与建信复权净值比值走势
图、沪深指数与嘉实复权净值比值走势
图、沪深指数与嘉实复权净值比值走势
图、沪深指数与海富复权净值比值走势
图、沪深指数与长盛复权净值比值走势
图、沪深指数与万家复权净值比值走势
资料来源:光大期货研究所
二、主要指数类基金的信息
表、主要指数类基金
基金代码
基金名称
基金类型
复权净值
沪深指数/基金净值
首发规模(万份)
最新规模(万份)
最近交易周统计的基金相对于沪深指数B值

南方
上市型开放式
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鹏华
上市型开放式
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银华
上市型开放式
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广发
上市型开放式
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建信
上市型开放式
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嘉实
上市型开放式
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嘉实
上市型开放式
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海富
上市型开放式
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长盛
契约型开放式
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万家
契约型开放式
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资料来源:光大期货研究所
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