[经济学]投资理财中的心理学.ppt

投资理财中的心理学
一、引言
投资理财活动是不同主体之间基于委托代理关系在具有虚拟性
质的金融市场上进行的复杂的金融交易。
客户————〉银行(信托、基金)————〉金融市场

理财——〉理财产品——〉投资
投资理财活动与投资理财主体的心理、金融产品和金融市场的特别性质有关,引言中我们分为两个部分来作简要阐述:
心理学基础;
金融学基础
1、心理学基础: 涉及的心理学门类
心理学体系:
普通心理学认知心理学实验心理学
社会心理学教育心理学发展心理学
临床心理学动物心理学
工业心理学军事心理学运动心理学
投资心理学消费心理学管理心理学
普通心理学:是研究人的心理活动的一般规律和整个心理学的基
本原理。它既概括各个分支心理学研究的成果,又是各个分支心理学
的理论基础。心理现象一般规律的研究通常分为几个领域:感觉与知
觉;学****与记忆;思维与言语;情感与意志;人格与个别心理特征。
认知心理学:是为了解释人类行为,而对人类心智历程及结构所
作的科学分析。它的主要理论架构是“信息处理模式”。这个模式视
人类为主动的信息处理者,探讨人类凭感官接受信息、贮存信息以及
提取、运用信息等不同阶段的心理特征,所以认知心理学也常被称
做“信息处理心理学”。计算机模拟和类比是认知心理学家采用的
一种特殊方法。
情感心理学:是研究各种情感心理现象的科学,它不仅描述情感
心理现象本身,还研究其发生机制及影响。情感心理学属于普通心理
学范畴。
社会心理学:是研究个体和群体的社会心理现象的心理学分支。
社会心理学是心理学和社会学之间的一门边缘学科,受到来自两个学
科的影响。
个体社会心理现象指受他人和群体制约的个人的思想、感情和行
为,如人际知觉、人际吸引、社会促进和社会抑制、顺从等。
群体社会心理现象指群体本身特有的心理特征,如群体凝聚力、
社会心理气氛、群体决策等。
消费心理学是一门消费经济学与心理学结合的新兴交
叉学科,它的目的是研究人们在生活消费过程和日常购买
行为中的心理活动规律及个性心理特征。
投资心理学是一门投资学与心理学结合的新兴交叉学
科,它主要研究个体或群体投资者的心理因素对他们投资
决策的影响。其代表性理论是“行为金融学”。
2、金融学基础:金融资产与实物资产的区别
客户对理财产品具有消费或投资一般商品的心理特征,但由于金融产品具有不同于实物产品的特殊性,因此,金融产品的消费与投资也具有特殊性。
金融资产是对各类资产(包括实物资产和其它金融资产)的权利
安排,是各类资产的权益凭证。
构成金融资产权利安排对象的各类资源是在不断扩展的,从实物
资产,到金融资产本身,再到一些抽象的权利(如污染权、政治权力
等)、自然现象(如云雨的产权、天气期货)和宏观经济现象(如
GDP套期等)。
(1)从成本角度看:
实物资产:
生产要付出历史成本(大部分会沉淀下来);
复制成本或重置成本具有很强的刚性(一定范围内成本会递减);
金融资产:
生产成本极低,主要是创新成本(大部分转化为人力资本);
复制成本几乎为零。
(2)从收益角度看:
实物资产:
作为消费品,本身具有自然效用;
作为投资品,也是发挥其自然属性;
金融资产:
不能作为实物消费品,其本身不具有自然效用;一定
程度上能带来精神消费。
主要作为投资品,能获得预期收益,这是其最重要的价值所在。
(3)其它性质差别:
期限:
实物资产:自然折旧年限,较为确定;
金融资产:人为设定,无技术限制,可转换。
风险性:
实物资产:消费风险小;投资风险较大(与资产本身
属性无关);
金融资产:投资风险较大,金融资产本身蕴含风险性。
流动性:
实物资产:通用性资产变现力较强,专用性资产变现
力较弱。交易成本高,速度慢,规模小;
金融资产:通用性或同质性强,变现力普遍较强,交
易成本低,规模大。