对外经贸大学 国际金融概论讲义.doc

第一章国际收支
第一节国际收支与国际收支平衡表
一、国际收支的概念
狭义国际收支概念:一国一定时期内的外汇收支,不包括无外汇的交易等。强调现金基础。
广义国际收支概念:一定时期内一国居民与非居民之间经济交易的系统记录,强调交易基础。
IMF(国际货币基金组织):国际收支是一定时期内的一种统计报表,它反映
(1)一个经济体与世界其他经济体之间商品、劳务和收入之间的交易;
(2)该经济体的货币、黄金、特别提款权及其他经济的债权、债务与所有权等的变化;
(3)无需偿还的单方面转移,以及会计处理上所需要的,平衡上述科目中未能互相抵消的交易和变化而设置的对应科目。
国际收支的概念
强调居民与非居民之间的(经济)交易
经济交易:经济价值亦即商品、劳务和金融资产在两个当事者间的转移。
特殊的居民与非居民之间的交易:中央银行在国内市场上买黄金
居民与非居民的划分标准:以对经济体的关系来确定。在一个国家(经济体)居住1年以上,并受这个国家法律保护的本国人和外国人、双重国籍人和多重国籍人,包括政府、非盈利团体和企业。
居住地:经济利益中心所在地
期限:1年以上
企业、非盈利机构和政府:所在地居民
自然人:在所在国从事1年以上的经济活动及交易,为所在国居民。
外交人员:所在国非居民
国际组织:任何国家的非居民
国际经济交易的内容与特性
商品、劳务与商品、劳务的交换(易货贸易)
金融资产与商品、劳务的交换(商品、劳务的买卖)
金融资产与金融资产的交换
商品、劳务由一方向另一方的无偿转移
金融资产由一方向另一方的无偿转移
流量概念
二、国际收支平衡表
是一国将其一定时期内(1年或1季)的全部国际经济交易,根据交易的内容与范围,按照经济分析的需要设置账户或项目编制出来的统计报表。
(一)经常账户:
货物:有形贸易,以FOB计算
记录商品的进出口,出口记入贷方,进口记入借方
服务:无形贸易
服务的输出输入,服务输出记入贷方,服务输入记入借方
收入:职工报酬、投资收入
收入:生产要素(包括劳动力与资本)在国家之间的流动所引起的报酬的收支
经常转移:各级政府的无偿转移,私人的无偿转移
(二)资本与金融账户:
1、资本账户
(1)资本转移:投资捐赠(现金或实物形式)
债务注销(债权人放弃债务,而未得到任何回报)【价值单方面流动】
(2)非生产、非金融资产的收买/出售:土地与地下资产、无形资产的收买或出售
2、金融账户
(1)直接投资:直接投资者对在外国投资的企业拥有10%或10%以上的普通股或投票股,从而对该企业的管理拥有有效发言权,包括股本资本、用于再投资的收益和其他资本
(2)证券投资:跨越国界的股本证券和债务证券的投资
(3)其他投资:所有直接投资和证券投资未包括的金融交易
或分为:短期投资与长期投资,私人资本与官方资本
(三)净差错与遗漏原因:
资料不完整,这是由商品走私、以隐蔽形式进行的资本外逃等人为隐瞒原因形成的
重复计算或漏算,这是由统计资料来四面八方所致
数据估算
(四)总差额
(五)储备与相关项目
1、储备资产
2、使用基金组织的信贷和贷款
3、例外融资
三、国际收支平衡表的分析
是重要的分析工具
分析方法:静态分析、动态分析、比较分析
下列哪些项目应记入本国B/P
在本国驻外使馆工作的本国工作人员的工资收入
在外国驻本国使馆工作的本国工作人员的工资收入
本国在外国投资建厂,该厂产品在本国市场销售
本国在外国建厂,该厂产品在当地市场销售
外国在本国建厂,在该厂工作的本国个人的工资收入
债权国对债务国的债务减免
本国货币当局在本国私人市场上购买黄金从而增加货币黄金持有量
本国货币当局在外国私人市场上购买黄金从而增加货币黄金持有量
第二节国际收支调节
一、国际收支的平衡与不平衡
1、自主性交易:经济主体出于某种经济动机或目的独立自主地进行的。如商品和劳务的进出口,政府的援助及为发展本国经济而借入的外国资金,私人的捐赠和汇款,在国外的直接投资和证券投资及为赚取高利息或为保值进行的短期资本流动等。又称为事前交易。(经常,资本与金融)
2、调节性交易:在自主性交易收支不平衡后进行的平衡性交易(补偿性交易)。逆差国用黄金、外汇储备和特别提款权弥补逆差,为弥补逆差从IMF或其他国家借款等。事后交易。(官方储备及相关交易)
贸易差额:出口记入贷方,进口记入借方,其差额称为贸易差额
经常项目差额
资本与金融账户差额
二、国际收支不平衡的原因:
(一)经济周期
(二)国民收入
(三)经济结构
(四)货币价值
(五)偶发性因素
持久性不平衡:
经济周期性因素、经济结构性因素和经济增长率变化所引起的