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《股票价格***》
股票估价原理
如何评估某种股票的价值?
       在这方面没有统一的标准,也难以有统一的标准。一般情况下,我们可以用股票的票面价值来表示,但票面价值往往与股票实际的市场价格相去甚远。
股票的理论市场价值同样如此。
股市运作中,人们常用以下比率作为股票估价的指标。
投资基础分析
在影响股价的基本因素中,发行公司的经营状况以及财务状况直接关系到股票的帐面价值以及理论价值、内在价值,因此,上述状况应是基本因素中的基础因素。要评估股票的价值并作出审慎的投资决策,必须应对发行公司的经营和财务状况进行全面的分析。
价格盈利率
价格盈利率又称市价盈利率、股价盈利比率、市盈率、价盈比、盈利比、本益比,亦简称PAE值。其计算公式如下:价格盈利率=每股市价每股盈利其中,每股市价指某一期间的平均市价或上市股票每股当日成交加权平均价及每股当日收盘价;每股盈利则指平均每股上一年的税后利润额或预期的每股税后利润。
这一比率反映了投资者对公司未来盈利的预期,比率越高,越表现出投资者对股票的预期越乐观,反之则不然。其原因在于,正因为投资者对公司未来盈利的预期大,股价才会上升,这一比率才相应地增加。一般说来,那些快速发展的公司,这一比率比较高,而平稳发展的公司这一比率则相应低。
根据这一比率,投资者也可预期公司盈利的增长状况。
另外,这一比率亦是国际通用的衡量投资价值的重要工具。比率越低,即表示投资价值越高。例如,假设某种股票目前每股市价为120元,平均每股税后利润为20元,代上公式计算,所得结果为6倍。换句话说,投资于此种股票,必须投资6元,才能获得盈利1元。反过来,如果上例比率为3倍,每股税后利润不变,则投资者只需投资60元。当然,这种分析只能作为一种参考,并无绝对意义,因为其中还涉及投机与投资的区别,以及公司经营的发展状况等。
计算这一比率时必须与当前的利率标准相比较,然后才能确定是否属于有利的投资。此外,运用这一比率衡量股价时,应将各种不同的股票分别考虑,而且随时注意究竟多少倍率才是合理的投资。美国证券投资专家指出:若干年前,10比1是公认的标准比率,但最近则认为这个倍率太高,不是健全的投资。目前美国金融界认为,这一倍率越低越好。
由于用此比率乘以每股盈利即得每股市价,就可由此求出股票应有的价格。