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PPP与产业基金.pptx


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文档列表 文档介绍
PPP产业基金运作与案例
1
汇报框架
一、PPP项目资金构成
二、PPP产业基金
三、PPP项目案例
2
3
一、PPP项目资金构成
回顾——PPP项目中资金结构
4
社会资本
政府及代表机构
项目建设、运营
外部融资
(项目融资)
(一定的比例要求)
SPV项目公司
项目资本金
PPP项目融资中的金融机构
银行
证券公司
保险公司
信托公司
5
银行贷款的项目融资
直接信贷投放。
是银行参与PPP模式最直观的形式,银行利用自身优势在对PPP项目或实施主体的资信状况、现金流、增信措施等进行审核综合评估后,为项目提供项目融资、银团贷款等信贷资金支持。
增信措施:项目公司股东提供担保、特许经营权质押、地方政府出具“承诺函”、土地有条件抵押。
理财资金投放
适用于PPP产业基金、资管计划的优先级或中间级、单一项目股权投资中的优先级。
6
证券公司参与项目融资
资产证券化。成立资产支持专项计划,对符合要求的PPP项目进行证券化, 通过发行不同期限和信用等级的资产支持证券,为PPP项目融资。
例:
“濮阳供水收费收益权资产支持专项计划”,通过设立资产支持专项计划(SPV),发行1-5年不等的五档优先级资产支持证券,%、 %、%、%、%,所得收入用于购买濮阳市自来水公司的供水合同收益权,投资者收益来源于濮阳市自来水公司的供水收费,并有濮阳市自来水公司担任差额补足义务人。
7
证券公司参与项目融资
项目收益债(或其他专项债)。发行与PPP项目相联系的项目收益债券,债券的本息偿还资金完全或基本来源于项目建成后运营收益。
例:
2014年11月,第一只项目收益债---“14穗热电债”成功发行,规模8亿元,期限为10年,%, 从第三年起分期还本。发行人是项目建设运营主体广州环投南沙环保能源有限公司,资金投向广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目,项目收入来源包括垃圾处理费收入、发电收入、金属回收收入和即征即退增值税等资料来源:债券交易流通要素公告(14 穗热电债)。
8
保险资金项目融资
7月3日,保监会发布《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》,《办法》明确投资计划可以采取债权、股权、物权及其他可行方式投资基础设施项目,增加政府和社会资本合作(PPP)等可行投资模式。
保险资金可以作为LP,通过保险资管计划投入到PPP产业基金中,以股权形式参与不直接操盘具体PPP项目,不承担项目风险。
9
保险资金项目资信
政府信用
项目经济强度
企业资信
项目合法合规性
10

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  • 时间2018-06-19