第十章第十一章 金融体系金融基础设施.ppt

第十章金融体系结构
第一节金融体系与金融功能
第二节金融体系的两种结构
第三节对存款货币银行的再论证
第四节金融体系结构的演进趋势
第一节金融体系及其功能
一、金融体系
1、含义:
金融体系或金融系统(financial system): 各种金融机构、工具、市场和制度等一系列金融要素的集合,是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。
通过该系统的运行,完成价值的表现,资金的分配和重组。
2、金融体系的构成要素P116
1、货币流通:货币制度规范下的,是金融体系的基础
2、金融市场:交易的平台和场所。
3、金融机构:交易中介机构。金融市场是直接融资领域;金融中介是间接融资领域。
4、金融工具:交易对象。有的服务金融市场有的服务金融机构。
5、金融政策:管理制度和政策。国家的管制
二、金融体系的功能
传统理论研究的两个方面:
第一、金融市场上各经济行为主体之间的关系;
第二、金融中介机构的活动。
20世纪90年代,莫顿和博迪提出金融功能框架。
(1)在时间和空间上转移资源;
(2)提供分散、转移和管理的途径;
(3)提供清算和结算的途径;完结商品、资产交易
(4)提供了集中资本和股份分割的机制;
(5)提供价格信息。股市行情、利率
(6)提供解决激励问题的方法。
金融世界中的很多金融和约是关于转移风险,而不是转移资金。如保险公司它从希望转移风险的客户那里取得保费,然后将其转移给那些愿意承担风险并获得权益的投资者,并从中取得收益
第二节金融体系的两种结构
一、金融体系的两种结构
1、以市场为主导的金融体系:直接融资为主
英国,美国
2、以银行为主导的金融体系:间接融资为主。欧洲大陆,日本,南朝鲜
中国的金融体系接近德日模式
二、产生两种融资体系模式的原因P119
1、历史进程和监管(英国,欧洲大陆)
1719—1720:金融发展史上具有重要意义的年代:
英国“南海泡沫事件”:
1720年6月,英国国会通过了《泡沫法案》,但是,1825年被废止。
法国“密西西比泡沫事件”:
法国的密西西比公司这个政府特许的公司利用证券市场的特性哄抬股价,进行金融诈骗,导致后来股市暴跌,造成千百万人的破产。从此法国对证券市场进行严格监管,直到20世纪80年代才开始放松对资本市场的管制。
历史进程(德国)
德国工业化起步较晚,19世纪股份制企业很少,资本市场主要为政府、王室和城邦服务。
德国的银行家很多从企业转变而来,银企相互持股、相互渗透现象非常普遍。
历史进程(美国)
美国人对于权力集中存在根深蒂固的恐惧和反感,建立分散的银行体制、避免金融机构权力过大成为社会主流意见。1933年通过的“格拉斯—斯蒂格尔法案”把商业银行和投资银行分开,商业银行不准持有企业股票,限制了银行业的发展。