chapter12-13普通股和长期债务筹资.pptx

第十二章企业长期筹资 Financing Management
Corporate Finance
Chapter 12
企业筹资概述
普通股筹资
长期负债筹资
其他长期筹资
内容
企业筹资概述
普通股筹资
长期负债筹资
其他长期筹资
企业筹资的目的、分类与方式
企业筹资目的:

创建企业
企业扩张
偿还债务
调整资本结构
企业筹资分类:

权益筹资和负债筹资
直接筹资和间接筹资
长期筹资和短期筹资
内源筹资和外援筹资
表内筹资和表外筹资
企业筹资渠道与方式:

渠道:国家财政资金
银行信贷资金
非银行金融机构资金
其他法人单位资金
民间融资
企业内部形成资金
方式:吸收直接投资、发行股票
借款、发行债券、商业信用、
租赁、留存收益、其他
普通股筹资
股票是指股份公司发行的、表示股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让凭证,他可以作为买卖对象和抵押品,是资本市场主要的长期融资工具之一
普通股和优先股
面值股票与非面值股票
记名股票与不记名股票
流通股与不可流通股
国家股,国有法人股,法人股,社会公众股,内部职工股(含高管股)
……
普通股筹资
普通股的首发、定价与上市
股权再融资(配股、增发)
……
利处:
提高股票流动性
防止股权过于集中
提高企业知名度
便于确定公司价值
弊处:
不易保密
股价可能歪曲企业业绩
可能分散控制权
股票上市的利弊分析
优点: 缺点:
无固定股利负担资本成本高
无到期日,股本无需偿还分散控制权
筹资风险小稀释收益权
能增强公司信誉被收购风险
筹资限制小信息公开风险
普通股筹资的优缺点
长期负债筹资
负债筹资是指通过负债方式筹集资金。负债是企业一项重要的资金来源,几乎没有一家企业是只靠自有资本,而不运用负债就能满足资金需要的。负债筹资分为:
长期借款
长期债券